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1억 깎아도 안 팔리는 지방 미분양...건설업계 "손해보고 팔아야 하나" 한숨

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원가 상승으로 인해 분양가 상승...'할인 공세'에도 시장 무반응
지방 아파트 매입 후 자산 가치 상승 기대감 낮아...구입 매력 하락
이달 지방 6천여 가구 분양 예정...'미분양 털어내기' 전략 확대 전망

[서울=뉴스핌] 조수민 기자 = 지방 악성 미분양 문제를 해소하기 위해 건설업계가 할인분양 등 분양가 부담을 낮추고 있지만 여전히 매매 수요를 견인하는 데는 실패하고 있다. 수도권 대비 시세차익 기대감이 현저히 낮은 상황에서 '떨이 판매' 조차 투자 매력도가 부족하다고 인식되고 있어서다.

5일 건설업계에 따르면 분양가를 할인해도 여전히 미분양을 모두 털어내지 못한 지방 준공 후 아파트 단지가 속출하고 있다. 대구 서구 내당동 '반고개역 푸르지오'가 대표적이다. 해당 단지는 지난해 8월부터 분양가를 약 1억원 할인하고 있지만 현재 절반 가량은 공실이다. 시행사가 중도금 없이 계약금 5% 조건을 내걸고 발코니 확장, 시스템에어컨, 붙박이장, 드레스룸 등 12개 품목을 무상 제공하겠다고 밝혔지만 별다른 효과를 얻지 못하고 있다.

지방 한 아파트 단지 모습. [사진=뉴스핌DB]

대구의 한 공인중개사는 "'반고개역 푸르지오'뿐 아니라 준공 후에도 분양률이 저조해 분양가 할인이나 추가 혜택을 제공하는 단지가 많다"고 말했다.

이렇듯 '할인 공세'에도 시장이 반응을 보이지 않는 현상은 애초 분양가 자체가 높다는 인식에 따른 것으로 분석된다. 부동산r114에 따르면 지난해 전국에서는 평균 아파트 분양가가 평균 아파트 매매시세를 앞지르는 역전 현상이 발생했다. 3.3㎡ 당 분양가에서 시세를 뺀 가격은 ▲제주(1245만원) ▲울산(1096만원) ▲부산(954만원) ▲광주(953만원) ▲경북(858만원) ▲대구(834만원) ▲대전(766만원) ▲강원(666만원) ▲전남(649만원) ▲경남(630만원) 등이다. 분양 단지와 인근 단지의 입지 등 조건이 비슷하다면 매수자 입장에선 분양 단지보다 인근 단지의 급매물을 선호할 가능성이 높게 된다.

최근 지방 아파트 시장에서 매입 후 자산 가치 상승에 대한 기대감이 현저히 낮다는 점도 무반응에 영향을 미치고 있다. KB부동산 월간 주택가격 동향에 따르면 지난 2월 지방 5개 광역시의 주택매매 가격은 모두 하락했다. 대구(-0.30%), 부산(-0.26%), 대전(-0.20%), 울산(-0.07%), 광주(-0.05%) 등을 기록했다. 이러한 상황에서 여러 혜택을 제공한다고 해도 여전히 지방 아파트의 가치 대비 분양가가 비합리적이라는 심리가 생기는 것이다.

부동산인포 권일 팀장은 "토지가격은 호황기에 상승한 후 여전히 유지되고 있는 반면 지방의 주택 가격은 하락하다 보니 지방 아파트의 분양가가 가격경쟁력이 없는 측면이 있다"며 "특히 인근에 위치한 기존 단지의 매매가와 비교했을 때 분양가가 더 높게 느껴질 수 있다"고 설명했다.

다만 건설사 입장에서는 '이유 있는 가격 책정'이다. 부동산시장 호황기에 사업에 투자한 금액이 크기 때문이다. 당시 택지 분양 경쟁이 높아지며 입찰가가 높게 형성돼 택지를 높은 가격에 매입한 사례가 많다. 저금리로 인해 자금을 조달하기 용이했고 향후 주택 가격이 상승할 것이라는 기대가 있었기 때문이다. 그러나 부동산시장이 불황에 접어드는 동시에 인건비, 원자재값 등이 급등하며 분양가를 하항 조정하기 어려운 상황이다.

부동산r114 백새롬 책임연구원은 "원가 상승률이 높아 전반적으로 분양가가 오를 수밖에 없었지만 그 분양가를 흡수할 수 있을 정도의 매수세가 없는 상황"이라며 "이러한 현상이 미분양 해소를 저해하는 요인이 되고 있다"고 분석했다.

한 시행사 관계자는 "공시지가와 원가가 올라가는 상황에서 분양가 조정이 쉽지 않다"고 말했다. 

봄철 분양시장 성수기에 접어들며 분양자 대상 혜택을 확대하는 지방 준공 후 미분양 아파트 단지는 늘어날 전망이다. 지방에 신규 분양 공급이 확대될 예정이기 때문이다. 부동산 플랫폼 직방에 따르면, 이달 지방에는 6284가구가 분양 예정이다. 또 미분양을 우려해 분양 일정을 뒤로 미루던 건설사들 중 금융비용 증가를 버티지 못해 눈물을 머금고 분양을 시작하는 곳들이 점점 증가할 것으로 보인다.

대구의 한 공인중개사는 "앞으로도 더 물량이 나올 예정이기 때문에 소비자들이 굳이 준공 후 미분양 아파트를 주목할 이유가 없다"며 "물량 해소를 위해 준공 후 미분양 단지 중 더 공격적으로 조건을 제시하는 곳들이 나올 것"이라고 내다봤다.

권 팀장은 "신규 분양 단지의 분양가가 높다면 기존 미분양 단지가 상대적으로 저렴해보일 수 있지만 분양가가 비슷하다면 기존 미분양 단지보다는 신규 분양 단지가 주목받을 것"이라며 "분양가를 소비자들이 어떻게 받아들이냐에 따라 준공 후 미분양 소진 여부가 갈릴 것"이라고 전망했다. 

blue99@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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