[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 24일 삼성전자(005930)에 대해 '레거시 수요 부진과 일회성 비용 반영'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 93,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '2024년과 2025년 영업이익 추정치를 각각 -14%, -17% 하향하며 목표주가를 93,000원으로 하향. 목표주가는 2025년 추정 BPS 61,681원에 Target P/B 1.5배를 적용하여 산출. 3분기 대내외적인 영업 환경이 동사에게 비우호적임은 사실. 레거시 수요 반등을 간절하게 기다려야 할 시점. 다만 현재 주가는 과거 저점 레벨이었던 PBR 1.1배 수준까지 하락해 추가적인 다운사이드 리스크는 제한적이라는 판단으로 매수 의견을 유지'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '3Q24 매출액 79.9조원(+7.8% QoQ, +18.5% YoY), 영업이익 10.3조원(-1.1% QoQ, +324.4% YoY)으로 전망. 3분기 실적에 대한 당사 기존 추정치를 매출액과 영업이익 각각 -4%, -20% 하향 조정하며 시장 컨센서스 11.7 조원 역시 하회할 것으로 전망. 매출액 대비 영업이익을 큰 폭으로 하향 조정하는 이유는 1) 3분기 PS(성과급) 약 1.5조원이 일회성으로 반영되며, 2) 재고 평가손실 충당금 환입 규모가 2분기 대비 줄어들 것으로 전망하기 때문. DRAM B/G는 3분기 전분기 대비 -1%, ASP는 9% 증가할 것으로 추정하며 NAND는 B/G -4%와 ASP 6% 증가할 것으로 추정. 사업부별 영업이익은 DS 5.6조원, DX 3.1조원, SDC 1.3조원, Harman 0.3조원으로 세부 추정'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 109,000원 -> 93,000원(-14.7%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 93,000원은 2024년 08월 01일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 109,000원 대비 -14.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 06일 92,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 08일 최고 목표가인 109,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 93,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 99,333원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 93,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 99,333원 대비 -6.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 81,000원 보다는 14.8% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 99,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 94,167원 대비 5.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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