[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 01일 NAVER(035420)에 대해 '자회사 가치의 부각'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
NH투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '- 3분기 실적은 매출액 1.62조원(+15.9% y-y, -0.6% q-q), 영업이익 1,822억원(-17.8% y-y, +41.9% q-q)으로 영업이익은 당사 기존 추정치 1,575억원 대비 상승하겠지만 시장 컨센서스 1,940억원을 하회할 것
-다만, 네이버웹툰의 글로벌 마케팅 비용이 3분기에 이어 4분기에도 증가할 수 있으며, LINE Pay 관련 마케팅 비용도 4분기 성수기 및 경쟁상황에 따라 다시 증가할 수 있음'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '네이버 포털의 영향력이 광고뿐만 아니라 커머스 시장으로 확대된 가운데, 네이버파이낸셜(네이버페이)과 네이버웹툰과 같은 자회사 가치도 부각되며 네이버 전체 기업가치 상승을 견인. 자회사 LINE도 지난 2분기 큰 폭의 적자에서 조금씩 회복되는 모습을 보이고 있음. -네이버와 자회사 LINE의 기업가치, 11월 1일 분사할 네이버파이낸셜의 가치를 합산하여 적용하는데, 여기에 최근 빠르게 성장하고 있는 네이버웹툰에 대한 가치를 추가적으로 반영하여 전체 기업가치를 상향 조정한다'라고 밝혔다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 165,000원 -> 190,000원(+15.2%)
- NH투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
NH투자증권 안재민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2019년 07월 26일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 165,000원 대비 15.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 11일 180,256원을 제시한 이후 하락하여 19년 07월 10일 최저 목표가인 145,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 190,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 172,400원, NH투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 172,400원 대비 10.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하이투자증권의 200,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 172,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 161,450원 대비 6.8% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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