연준 '밀월' 가고 '역풍' 온다..월가 대응은?

기사입력 : 2016년05월20일 08:29

최종수정 : 2016년05월20일 08:29

골드만 '현금 늘려라'

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[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 전세계 금융시장의 기류 변화가 뚜렷하다. 달러화의 상승 탄력이 두드러지고, 투자자들 사이에 리스크 회피 움직임이 번지고 있다.

골드만 삭스는 글로벌 증시의 투자의견을 하향 조정한 한편 현금 비중 확대를 권고했고, 시장 전문가들은 장기물 채권의 듀레이션 리스크를 강력하게 경고하고 있다.

뉴욕증권거래소 <출처=블룸버그통신>

지난 2월 하순 이후 위험자산 전반에 확산됐던 랠리가 종료될 것이라는 관측에 크게 무게가 실렸다. 상황의 반전은 연방준비제도(Fed)의 내달 금리인상 기대감이 상승하면서 나타난 결과다.

재닛 옐런 연준 의장이 지난 3월 올해 두 차례의 금리인상 가능성을 예고했지만 정책자와 일부 투자가의 지적대로 긴축 여지를 과소평가하고 있던 시장이 마침내 경계감을 드러내기 시작한 셈이다.

시장의 관심은 내달 연준이 실제로 두 번째 금리인상을 단행할 것인지 여부와 이에 따른 자산시장 충격의 규모다.

연준의 비둘기파 행보에 기대 뛰었던 위험자산이 하락 압박을 피하기 어렵다는 것이 중론이다. 문제는 달러화가 큰 폭으로 뛰면서 중국의 자본 유출이 재연될 경우 패닉을 맞을 수 있다는 점이다.

18일(현지시각) 블룸버그가 집계하는 달러 인덱스는 7주간 최고치로 올랐다. 인덱스는 10개 주요 통화 대비 달러화 가치를 반영한다.

스튜어트 베네트 방코 산탄데르 외환 전략가는 블룸버그와 인터뷰에서 “지금부터 외환시장은 물론이고 자산시장 전반에 걸쳐 포지션 구축이 관건”이라며 “최근 2개월 사이 달러 상승 베팅이 대량 청산된 만큼 연준의 금리인상 기대가 높아지면서 다시 공격적으로 늘어날 수 있다”고 강조했다.

달러화 <출처=블룸버그통신>

데니스 록하트 애틀란타 연방준비은행 총재를 필두로 정책자들이 연이어 긴축 관련 금융시장의 안이한 태도를 경고한 데 이어 투자자들 사이에서도 자성의 목소리가 번지고 있다.

사토 신스케 스미토모 미츠이 뱅킹 외환 트레이딩 헤드는 “최근 경제 지표가 앞으로 2분기에 걸쳐 미국 경제가 2% 선의 성장을 기록할 여지를 보인 만큼 투자자들은 연준의 긴축 가능성에 적극 대처해야 할 시점”이라며 “금리인상에 무방비 상태로 안주할 수는 없는 일”이라고 주장했다.

이날 골드만 삭스가 보고서를 내고 이머징마켓을 중심으로 주식 매도를 권고한 것은 이 같은 상황과 무관하지 않아 보인다.

골드만 삭스는 글로벌 증시의 향후 12개월 투자의견을 ‘중립’으로 끌어내리고, 현금 비중을 늘릴 것을 주문했다.

무엇보다 주가 밸류에이션이 한계 수위까지 오른 상황이며, 글로벌 경제 전반의 성장률 둔화와 정치 리스크 등 악재가 곳곳에 포진했다는 지적이다.

연준 회의 현장 <출처=신화/뉴시스>

골드만 삭스는 연준을 둘러싼 변수도 빼놓지 않았다. 연준의 금리인상에 따른 충격으로 주식과 채권 모두 과격한 매도에 시달릴 가능성을 과도하게 낮게 보고 있다는 주장이다.

채권 투자자도 긴장하기는 마찬가지다. 유럽에서 100년 만기 국채가 강한 수요를 동반하며 발행되는 등 장기물에 투자 자금이 밀물을 이룬 가운데 시장금리 상승에 따른 손실 리스크가 크게 고조된 상황이라는 얘기다.

존브릭스 RBS 전략가는 CNBC와 인터뷰에서 “채권 트레이더들이 단기물을 중심으로 포지션 변경에 나섰다”며 “주택과 인플레이션, 제조업까지 주요 지표가 금리인상의 정당성을 제시하는 만큼 정책자들 사이에 매파 목소리가 나올 때 충격이 클 것”이라고 우려했다.

정책 금리에 민감한 미국 2년물 국채 수익률이 이날 장중 0.86%까지 뛰었고, 30년물 수익률은 2.57%로 내렸다. 장단기물 사이에 손바뀜이 일어나는 것으로 해석된다.

하지만 장기물 역시 안전하지 않다는 지적이다. 이날 월스트리트저널(WSJ)은 7조달러 규모에 이르는 ‘서브 제로’ 국채를 필두로 수익률이 과도하게 떨어졌고, 이 때문에 소폭의 시장금리 상승에도 장기물 국채가 상당 폭의 손실을 낼 것으로 경고했다.

시장금리가 0.1% 오를 때 미국 10년물 국채 가격이 1% 떨어지는 한편 일본 40년물과 프랑스 50년물 국채 가격은 각각 3% 급락할 것으로 WSJ은 내다봤다. 투자자들 사이에 가장 안전한 것으로 알려진 국채가 실상 커다란 리스크에 노출됐다는 지적이다.

업계에 따르면 연방기금 금리 선물이 예측하는 내달 금리인상 가능성은 불과 1개월 전 2%를 밑돌았으나 최근 19%까지 뛰었다. 월가 이코노미스트는 내달 긴축 가능성을 31%로 점치고 있다.

한편 이날 발표된 연준의 지난달 회의 의사록에 따르면 대다수의 정책자들이 경제 지표 개선을 전제로 6월 금리인상을 옹호한 것으로 나타났다.

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12