[뉴스핌=문형민 기자] KDB대우증권은 엔씨소프트의 4분기 영업이익이 1000억원을 넘어 사상 최대 수준에 이를 것이라고 예상했다. 투자의견 매수를 유지하지만 목표주가는 28만원으로 하향 조정했다.

김창권 애널리스트는 18일 "엔씨소프트의 내년 하반기 실적 모멘텀은 3가지"라며 "3분기에는 ‘블레이드 앤 소울’이 중국 최대 게임기업 텐센트를 통해서 서비스될 예정이고, 4분기에는 역시 중국에서 ‘길드워2’가 출시되고, 하반기에 미국과 유럽에‘길드워2’ 확장팩이 판매될 것"이라고 내다봤다.

김 애널리스트는 "내년 실적 전망에 ‘블소’ 중국 로열티 금액은 ‘아이온’(중국 서비스 첫해에 600억원 수준 로열티 매출액 추정)과 유사한 수준이 될 것으로 가정했지만, 사전적인 예가 없는 ‘길드워2’ 중국 매출액은 아직 반영하지 않고 있다"며 "‘길드워2’가 올해에 312만장 판매할 것으로 예상하고, 내년에 확장팩은 보수적으로 150만장 판매를 가정하고 있다"고 말했다.

그는 올 4분기 엔씨소프트의 매출액이 2750억원, 영업이익이 1020억원에 이를 것이라고 전망했다. 이는 전분기 대비 각각 50.7%, 101.0% 증가하는 것.

'길드워2’ CD 판매액과 아이템 판매 매출액이 급증하고, ‘리니지1’ 아이템 이벤트 효과 때문이다.

그는 "엔씨소프트는 현시점 보유현금 5000억원, 부동산 5500억원(삼성동 R&D센터, 삼성동 경암빌딩, 판교 빌딩 등), 자사주 3000억원(지분의 9%)의 자산을 가지고 있다"며 "시가총액 3조 6천억원의 상당부분이 자산가치로 설명이 될 수 있다"고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 문형민 기자 (hyung13@newspim.com)