CJ제일제당, 악재는 모두 노출됐다..목표가↓-한국證

기사입력 : 2012년08월03일 08:15

최종수정 : 2012년08월03일 08:15

[뉴스핌=오희나 기자] 한국투자증권은 3일 CJ제일제당에 대해 악재가 노출, 단기적으로 곡물가격 하락, 중국 경쟁사의 증설 지연이 주가 상승 촉매가 될 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가는 기존 43만원에서 39만원으로 하향한다고 밝혔다.

이경주 한국투자증권 연구원은 "CJ제일제당의 2분기 매출액(이하 대한통운 제외)과 영업이익은 전년동기대비 각각 10.1%, 9.6% 증가, 순이익은 51.7% 감소해 당사 예상과 시장 컨센서스를 하회했다"며 "영업이익은 가공식품부문의 마케팅비 지출이 커 부진했고, 영업외수지는 해외 바이오법인의 외화자산, 부채 관련 손실이 환율 변동성 확대로 예상보다 컸다"고 분석했다.

이 연구원은 "부문별 영업이익을 살펴보면 소재식품, 바이오, 사료가 전년동기대비 각각 329.3%, 21.3%, 96.8% 증가했고, 가공식품과 제약이 각각 56.0%, 118.7% 감소했다"고 말했다.

이 연구원은 또 "가공식품은 매출액은 전년동기대비 9.0% 증가했으나 돈육 등 원재료가격 상승 불구, 제품가격 인상이 지연돼 수익성이 크게 악화됐다"며 "브랜드 강화를 위한 마케팅비 지출도 늘어나 영업이익률은 전년동기대비 5%p 이상 하락했다"고 지적했다.

또한 "환관련손익은 전년동기 235억원 이익에서 408억원 손실로 전환된 것으로 추정된다"며 "손실의 상당부분은 인도네시아법인의 유로화 채권, 브라질 법인의 달러화채권과 연관된 것으로 보인다"고 분석했다.

다만 그는 목표가 하향조정 이유에 대해 "대한통운의 주가가 상승했음에도 불구하고, 영업가치가 하향 조정되었기 때문"이라고 설명했다

그는 "2012, 2013년 순이익은 마케팅비와 환 변동성 확대로 외화손실이 늘어나 종전대비 각각 11.4%, 12.7% 하향됐다"며 "동사를 여전히 매수 추천하는 이유는 최근 주가를 끌어내린 악재들이 점차 개선될 것으로 예상하기 때문"이라고 말했다.

이 연구원은 "중국 라이신가격은 공급자 재고 소진으로 바닥권에서 반등했고, 미국의 기상 개선으로 곡물가격 상승폭이 제한될 전망"이라며 "이번 달의 가공식품을 비롯해 내년 상반기까지 제품가격 인상이 꾸준히 시도될 것"이라고 언급했다.

이 연구원은 또 "바이오 경쟁사 증설 뉴스도 메이저업체가 장기 계획을 모두 발표한만큼 당분간 부정적 뉴스는 없을 것"이라며 "단기적으로는 곡물가격 하락, 중국 경쟁사의 증설 지연이 주가 상승의 촉매가 될 것"이라고 내다봤다.

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[뉴스핌 Newspim] 오희나 기자 (hnoh@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00