휴켐스, 생산능력 확대..성장 지속-신한

기사입력 : 2012년07월25일 07:32

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김양섭 기자] 신한금융투자는 25일 휴켐스에 대해 "2분기 영업이익이 224억원으로 어닝 서프라이즈를 시현했다"며 "하반기부터 생산능력 확대에 따른 성장세가 뚜렷하게 나타나고, 2013년에는 탄소배출권 판매 확대로 이익이 대폭 개선될 전망"이라고 분석했다.

다음은 리포트 주요 내용.(이응주 애널리스트)

2Q12 영업이익 224억원으로 어닝 서프라이즈 시현(컨센서스 197억원)

휴켐스의 2Q12 영업이익은 224억원으로 전년 동기와 비슷한 수준을 기록했다. 이는 시장 기대치(197억원)를 상회하는 수치다. 지난 3Q11 DNT(연성 폴리우레탄 원료) 공장 증설 이후 휴켐스의 영업이익은 3분기 연속으로 전년 동기 실적에 훨씬 미치지 못했다. 설비 증설 이후 고정비 부담은 증가했으나 최대 고객사의 저조한 가동률로 인해 휴켐스의 매출이 기대치를 하회했기 때문이다. 그러나 폴리우레탄 시황 회복으로 고객사의 가동률이 상승하면서 휴켐스의 DNT 가동률도 점차 상승했다. 1Q12 동사의 DNT 가동률은 50%였으나 2Q12에는 70% 후반으로 추정된다.

가동률 상승 및 생산능력 확대로 3Q12 영업이익은 214억원 기대(YoY +75%)

휴켐스의 3Q12 영업이익은 전년 동기 대비 75% 증가한 214억원을 기록할 전망이다. 주력 제품인 DNT 가동률이 정상 수준을 회복했고, MNB(경성 폴리우레탄 원료), 질산(MNB, DNT 등의 기초 원료) 등의 증설이 분기말에 예정되어 있기 때문이다.

다만 생산능력 확대에도 불구하고 3Q12 이익 수준이 전분기에 비해 개선되지는 못할 전망이다. MNB와 질산 증설에 따라 일시적으로 고정비 부담이 증가하기 때문이다. 설비 증설의 효과는 4Q12부터 제대로 나타나게 된다.

투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지. 당사 화학 업종 최선호주

휴켐스에 대한 투자의견 매수와 목표주가 30,000원을 유지한다. 이는 2013년예상 실적 기준 PER 14.9배에 해당한다.휴켐스는 당사의 화학 업종 최선호주다. 그 이유는 업종내 그 어느 종목보다 영업 불확실성이 적고 이익 증가폭이 크기 때문이다. 즉, 하반기부터 생산능력 확대에 따른 성장세가 뚜렷하게 나타나고, 2013년에는 탄소배출권 판매 확대로
이익이 대폭 개선될 전망이다.

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[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00