[뉴스핌=김양섭기자]LIG투자증권은 21일 세아베스틸에 대해 특수강 판매 호조에 따른 견조한 실적이 지속될 것이라고 평가했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 4만6000원을 유지했다.
변종만 LIG투자증권 연구원은 "세아베스틸은 올 4분기 41만톤 특수강을 판매할 것으로 예상된다"며 "이에 따라 4분기 영업이익이 기존 추정치 530억원을 넘어설 것으로 예상된다"고 전망했다.
=리포트 주요 내용
특수강 판매 호조에 따른 견조한 실적 지속될 것
- 2010년 4분기 실적은 판매호조(1분기 37만톤 → 2분기 44만톤 → 3분기 39만톤 → 4분기 41만톤) 이어지며 당사 추정치인 영업이익 530억원을 상회할 것으로 예상
- 단조사업 사업초기 영업적자 불가피하나 그 폭은 월 20억원 이내로 실적에 미치는 영향 제한적일 것
전방산업 수요에 따른 특수강 이익증가 이어지는 가운데 대형단조 사업 성공가능성 높다고 판단
- 특수강은 철강산업이 겪고 있는 과잉설비의 문제가 없고 1)현대기아차의 글로벌 판매 증가, 2)중국의 설비 합리화에 따른 수혜, 3)산업건설기계 수요 회복에 따른 Product Mix 개선 기대
- 대형 단조사업은 현재 현대중공업으로부터 Forged Shell을 수주 받아 제작 중. 시간 필요하지만 현대중공업, 두산중공업 및 중국업체와의 협력을 통한 High-end 제품시장 진출 가능성 높다고 판단
투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 유지 - 2011년 PER 7.4배
- 연간 영업이익은 2천억원에 육박하며 사상 최고 실적 예상되며 특수강 호조에 힘입어 2011년 영업이익 2,140억원 기록하며 사상 최대실적 이어갈 전망
- 현 주가는 2011년 예상 EPS 대비 PER 7.4배 수준으로 저평가 상태. 특수강사업 호조에 따른 주가 Rerating 진행중으로 투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 유지
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[뉴스핌 Newspim]김양섭 기자 (ssup825@naver.com)
