[뉴스핌=장진우 기자] 유진투자증권 박종선 애널리스트는 5일 유비벨록스에 대해 "고성장에도 불구하고 아직까지도 매력적인 벨류에이션을 보유하고 있다"며 "고수익, 고성장 모바일 서비스사업 확대로 중장기 상승추세에 진입할 것"이라고 전망했다.

또한 "급성장이 예상되는 모바일 사업과 안정적인 스마트카드 사업을 통해 지속적인 매출성장은 물론 신성장동력 확보도 가능할 것"이라고 내다봤다.

다음은 보고서 내용이다.

◆ 합병으로 안정적인 스마트카드 사업, 시장확대 중인 모바일 서비스 사업 확보
– 동사는 모바일 솔루션 및 서비스, 스마트카드 전문업체로 이동통신사 및 제조사등을 대상으로 모바일 플랫폼, 대기화면 서비스, 컨텐츠 등을 제공하며 은행, 증권, 카드사 등을 대상으로 스마트카드를 공급하고 있음
– 2010년 상반기 기준, 모바일 서비스 사업 비중 23%, 스마트카드 사업 비중이 73%를 차지

◆ 투자 포인트
1) 급성장이 예상되는 모바일 사업, 2) 안정적 스마트카드 사업

급성장이 예상되는 모바일 서비스 사업: 이동통신사 중심의 폐쇄적인 시장에서 소비자 및 개발자 중심의 개방화 시장으로 전환 중. 동사는 국내 이동통신사의 앱스토어를 구축, 운영 중이며, 이동통신사 및 제조사, 대형 CP사에 컨텐츠를 공급 중. 모바일 사업 매출비중 확대 중(2010년 26.5%, 2011년 31.5%, 2012년에는 43.8% 예상)

안정적인 스마트카드 사업: 동사는 금융 부문에서 케이비테크놀로지와 함께 독과점 체제를 구축, 통신부문은 SKT에 50%의 시장을 장악. 또한 하이패스 카드시장에서 약 70%의 시장점유율을 보이고 있어 지속적인 매출 성장이 가능할 것으로 판단

◆ 최근 주가 분석과 향후 전망: 고성장에도 불구, 매력적인 Valuation 보유
– 주가는 최근 1개월간 KOSPI 대비 +19.1%p, 3개월간 +42.5%p 초과상승
– 2011년 예상 매출액 1,060억원, 영업이익 138억원으로 전년대비 각각 +46.9%, +50.8%
– 2011년 예상 PER 7.2배로 KOSDAQ시장(9.3배) 대비 저평가
– 향후 주가는 1) 매력적인 Valuation, 2) 고수익, 고성장 모바일 서비스사업 확대로 중장기 상승추세에 진입할 것으로 판단


[뉴스핌 Newspim] 장진우 기자 (soonzin78@newspim.com)