“농심, 3Q부터 영업익 증가세 전망”- 한화

기사입력 : 2010년07월21일 08:29

최종수정 : 2010년07월21일 08:29

[뉴스핌=배규민 기자] 한화증권은 21일 농심에 대해 2/4분기는 시장 컨센서스를 하회하는 부진할 실적이 예상되지만 3/4분기부터는 영업이익이 증가세로 전환될 수 있을 것이라고 밝혔다.

박종록 애널리스트는 “2/4분기에는 영업이익 206억원으로 지난해 대비 17.8% 줄어들 전망”이라면서 “그러나 3/4분기에는 스낵과 기타부문 판매증가로 전체 매출액이 증가하고, 밀가루 가격인하효과로 인해 영업이익이 성장세로 돌아갈 전망”이라고 밝혔다.

다음은 리포트 내용.

◆ 시장 컨센서스를 하회하는 부진한 2분기 실적 예상

2분기 실적은 매출액 4,682억원(+1.8%, YoY), 영업이익 206억원(-17.8%, YoY), 당기 순이익 204억원(-54.2%, YoY)을 기록하여 시장 컨센서스(매출액 4,696억원, 영업이익 276억원, 당기 순이익 310억원)를 하회하는 부진한 실적을 기록할 것으로 예상. 국내라면 시장 감소(-2.5%, YoY)와 라면판매단가하락(09 2Q 535원→ 10 2QE 533원)으로 라면매출액(-0.4%, YoY)이 부진하였고, 6%의 임금인상으로 인한 소급분 반영으로 매출원가와 판관비가 상승한 것이 주요요인

◆ 3분기는 다시 영업이익 증가세로 전환될 것으로 기대

3분기 실적은 매출액 4,867억원(+4.2%, YoY), 영업이익 280억원(+12.6%, YoY), 당기 순이익 298억원(-13.8%, YoY)을 기록하여 다시 영업이익 증가세로 전환될 것으로 기대. 스낵과 기타부문 판매증가로 전체 매출액이 증가하고, 밀가루 가격인하효과로 인한 원가율 하락이 실적 호전의 주요요인이 될 것으로 예상

◆ 투자의견 Outperform과 목표주가 253,000원을 유지

3분기부터 다시 영업이익 증가세로 전환되고, Historical Valuation이 매력적이지만 중국 로컬라면 출시와 막걸리 시장 진출 등이 지연되면서 신규성장사업에 대한 의지와 성공에 대한 불확실성이 커져감에 따라 투자의견 Outperform과 목표주가 253,000원을 유지함

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00