"내년 채권시장 상저하고 전망" - 삼성

기사입력 : 2009년11월15일 13:26

최종수정 : 2009년11월15일 13:26

[뉴스핌=안보람 기자] 삼성증권 최석원 애널리스트는 15일 2010년 채권시장은 상저하고의 모습을 나타낼 것으로 예상했다.

인플레이션이 통제되는 한 국내 명목금리 움직임은 분기별 실질성장률과 경기선행지수증가율 패턴 등 실질금리 변동 요인에 연동될 것이라는 판단이다.

최 애널리스트는 "국내 정책금리 인상은 2/4분기말에 시작돼 2010년 중 총 125bp 이뤄질 전망"이라며 "미국의 경우에는 3/4분기부터 시작돼 연내 1.0% 수준까지 진행될 것"으로 예상했다.

단, 국내 통화정책 전망은 새로운 한국은행 총재의 성향과 정부의 환율 방어 의지에 따라 가변적이라 불확실성이 크다는 판단이다.

최 애널리스트는 "실질금리, 인플레이션 기대에 따른 금리 전망이 상고 하저라면, 정책금리 인상에 따른 금리 상승 전망은 2/4분기에 상승 압력이 집중된다는 것"이라고 설명했다.

따라서 그는 "분기별로 하락-상승-하락-상승의 움직임이 예상된다"며 "연간 금리 변동은 국고채 3년물 기준 3.9%~5.1%로 예상된다"고 내다봤다.

이어 최 애널리스트는 "정책금리 인상 기대감이 다시 극대화되는 2010년 2/4분기 이후 커브 플래트너 예상되지만, 2010년 1/4분기까지는 완만한 스티프너 외에 커브 변동 모멘텀 크지 않다"고 덧붙였다.

그는 아울러 "정부의 정책 지원이 지속되고, 드라마틱한 정책금리 인상이 예상되지 않기 때문에 신용 스프레드는 좁은 수준을 유지할 것"이라며 "공사채의 경우 발행 물량 증가의 불확실성 때문에 일시적 스프레드 확대 국면이 나타날 수 있으나 이는 투자 기회"라고 조언했다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00