"CJ오쇼핑 팔고 GS홈쇼핑 사라" - 현대

기사입력 : 2009년06월23일 08:41

최종수정 : 2009년06월23일 08:41

현대증권 이상구 애널리스트는 23일 CJ오쇼핑과 관련, "CJ오쇼핑의 온미디어인수 추진은 시장 예상과 달리 CATV투자 확대가 실망으로 이어지는 사례로 보인다"며 "온미디어 인수를 확정지은 것이 아니고 주가도 예상 보다 큰 폭으로 급락함에 따라 단기 반등도 예상지만 전반적으로 모멘텀이 약화됨을 고려할 때 대체제로 교체 매매가 바람직하다"고 진단했다.

그는 "현대증권은 지난 4월말 CJ오쇼핑 투자의견을 하향 조정하면서 GS홈쇼핑으로 교체 매매를 권고한 바 있다"고 강조했다.

다음은리포트 내용.

-온미디어 인수 추진은 동전의 양면이나: CATV 인수합병은 인수에 따른 가입자 확대 및 협상력 증가 등 긍정적인 면이 있고 인수 자금 부담 및 인수가 논란 등 부정적인 면도 있음. 하지만, 이번 건은 시장 예상과 달리 CATV 투자 확대가 실망으로 이어진 사례로 보임.

-차익실현 빌미 제공: CJ오쇼핑 주가는 2009년 들어 강세를 보임. 이유 중 하나는 보유 중인 CATV 매각, 즉 무수익자산 매각 가능성과 이에 따른 미디어 사업 진출 기대감이 작용했던 것으로 보임. 하지만 이번 인수 추진이 CATV사업 영위 지속 가능성을 보여 줘 차익실현 빌미를 제공했던 것으로 판단됨.

-2분기는 광고비 등 비용부담 증가: 2분기 TV홈쇼핑 경기는 예상보다 양호하지만 사명 변경에 따른 광고비 집행 등으로 일시적 비용부담이 증가할 전망임. 이에 따라 2분기 영업이익은 전년 (242억원) 대비 감소할 것으로 추정됨.

-인수 확정은 아니지만, GS홈쇼핑(028150, BUY)으로 교체가 여전히 권장: 당사는 4월말CJ오쇼핑 투자의견을 하향 조정하면서 GS홈쇼핑으로 교체 매매를 권고한 바 있음. 이는 GS홈쇼핑 FY09F PER이 7배에 불과해 CJ오쇼핑(11배)보다 싸고 배당 투자 매력(배당수익률 약 4%)이 있기 때문임. 동사가 온미디어 인수를 확정지은 것이 아니고 주가도 예상보다 큰 폭으로 급락함에 따라 단기 반등도 예상됨. 하지만 전반적으로 모멘텀이 약화됨을 고려할 때 대체제로 교체 매매가 바람직해 보임.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00