통화정책 변경에 대한 우려가 아직은 성급하다는 분석이 나왔다.

KTB투자증권의 정용택 이코노미스트는 7일 "현재 금융시장 일각에서 제기되고 있는 통화정책 변경에 대한 우려는 다소 성급하다"며 "경제 펀더멘털이나 금융시장이 정상화 또는 자생력을 확보했는지 의심스럽기 때문"이라고 밝혔다.

정 이코노미스트는 이어 "이번 주에도 대외 경제지표의 개선을 통해 경기회복 기대감은 연장될 것으로 예상된다"며 "미국의 소매판매 증가를 비롯해 주 후반에 발표되는 중국 경제지표가 정부의 경기부양책에 힘입어 전반적으로 개선될 것으로 예상돼 경기위축 강도는 이전보다 완화될 것으로 보기 때문"이라고 말했다.

다음은 보고서 요약.

포커스: 통화정책 변경에 대한 우려 아직은 성급하다.

당사는 현재 금융시장 일각에서 제기되고 있는 통화정책 변경에 대한 우려는 다소 성급하다는 판단임.
그 이유는 경기반등의 조짐이 보이고 있고 금융권도 이전보다는 안정된 모습을 보이고 있지만 적극적인
통화이완 및 저금리 정책이 마무리되어도 계속 선순환을 유지할 만큼 경제 펀더멘털이나 금융시장이 정상화 또는 자생력을 확보했는지 의심스럽다고 판단되기 때문임.

프리뷰: 중국 경제지표 개선을 통한 경기회복 기대 연장
이번 주에도 대외 경제지표의 개선을 통해 경기회복 기대감은 연장될 것으로 예상됨. 미국의 소매판매 증가를 비롯해 주 후반에 발표되는 중국 경제지표가 정부의 경기부양책에 힘입어 전반적으로 개선될 것으로 예상되고 있어 경기위축 강도는 이전보다는 완화될 것으로 보기 때문임.

이자율: 통화정책 변화 여부에 주목
이번 주 시장금리는 국고채 3년물 기준으로 3.70%~3.95% 사이에서 형성되며 하락할 것으로 전망됨. 이유는 시장에서 통화정책의 긴축가능성이 제기되고 있지만 경기나 물가측면을 고려할 때 아직 시장의 기대는 너무 앞서가고 있다는 판단이며 외국인의 채권 매수세 등을 고려할 때 금리의 하락추세는 유효해 보임.

환율: 미 달러화 약세 지속
이번 주 원/달러 환율은 1230원~1250원 사이에서 움직이며 소폭 하락할 것으로 전망됨. 이유는 경기회복 기대와 금융시장의 불안심리가 진정되며 안전자산 선호가 약화되고 있어 미 달러화 약세가 지속될 것이라는 점과 수출업체 네고 물량이 환율 하락에 대한 기대 등을 반영해 꾸준히 나오고 있기 때문임.