"SK텔레콤, 2Q 실적호전 큰 기대"-한국

기사입력 : 2009년05월03일 13:26

최종수정 : 2009년05월03일 13:26

[뉴스핌=홍승훈기자] 한국투자증권은 3일 SK텔레콤에 대해 "2/4분기 영업실적이 크게 호전될 전망"이라며 투자의견 매수를 유지했다.

한국증권 양종인 연구원은 "1/4분기에 비해 계절적으로 매출이 늘고 인건비가 크게 감소할 것"이라며 "2/4분기부터는 대손상각비도 정상적인 수준으로 줄어들고 1/4분기에 과소 계상된 접속손익도 늘어날 전망"이라고 전망했다.

양 연구원은 특히 "의무약정제, 망내할인제, 결합상품 등의 확산과 3G 가입자 전환추세의 둔화로 마케팅경쟁이 완화돼 수익성은 향상될 것"이라며 "영업이익은 09년과 10년에 전년대비 각각 13.5%, 9.7% 증가할 것"이라고 추정했다.

다만 SK텔레콤은 지난 1/4분기 수익성이 일회적 비용으로 시장 컨센서스를 소폭 하회한 것으로 나타났다.

이에 대해 양 연구원은 "1분기 누적 가입자수는 전년동기 대비 4.4% 늘었으나 매출액은 1.4% 증가에 그쳤다"며 "신규 가입자수 감소로 가입비가 줄어든 데다 망내 요금 할인이 늘고 접속료가 인하돼 가입자당 매출액(ARPU)이 3.0% 감소했기 때문"이라고 분석했다.

또 영업익관련, "대손상각비가 08년 1분기 89억원에서 505억원으로 증가한 것은 07년 3월 보증보험을 해지했고 08년 이후 발생한 미납채권에 대해 보수적으로 비용 처리했기 때문"이라며 "2분기 이후에는 대손상각비가 크게 줄어들 것"이라고 내다봤다.

한편 한국증권은 SK텔레콤에 대해 매수의견과 목표주가 25만 7000원을 유지했다. 목표주가는 12개월 forward PER 11.5배(시장 평균 대비 15% 할인)와 PBR 2.0배(ROE 13.3%, 자기자본비용 7.2%, 성장률 1%)를 적용해 산정한 주가를 평균했다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00