대우증권 리서치센터(센터장 홍성국)의 현선물 및 PR 매매 동향 점검입니다. 참고하시기 바랍니다.


- 3-6 SP(주가지수 선물 3월-6월물 스프레드 Spread=SP 약칭) 는 0.25p로 하락 가속. 거래량은 3.8만 계약으로 급증. 차근월물 미결제 대등하게 급증해 본격적으로 롤오버 시작

- 외국인 SP 매도 가속되며 순매도 누적으로 반전. 동시에 증권, 투신 SP 순매수 급증. 인덱스 스위칭 매도의 롤오버는 아직 미미

- 투신의 롤오버 타깃은 SP 0.20p 이하로 추정. 대략 투신 SP 매수 누적 4.2만 계약에 육박하면 전량 롤오버 완료된 신호

* 금일 아침 미 증시 급등에 대한 업데이트

- K200지수는 SP 이론가에서 가장 큰 결정 변수. 이것이 금일 아침 급등해 SP 이론가 상승. 때문에 SP 시장가 역시 하락이 둔화되거나, 반등할 가능성 있음

- 게다가 이후 미 증시가 계속 상승할 것으로 예상된다면 선물 외국인 역시 SP 매도 롤오버 보다는 조기 환매 혹은 만기 결제가 정답. 따라서, 수급 측면에서도 SP 시장가 반등 가능성 있어

- 물론, 이는 인덱스 스위칭 매도의 롤오버 보다는 만기 청산을 암시하므로 내일 종가 PR 순매수 가능성은 더욱 높아짐. 단, 금일 유입되고 있는 PR 매수의 일부는 매수 차익거래

- 이들은 대부분 내일 종가 청산. 따라서, 인덱스 스위칭 매도 청산과 맞물려 전반적인 PR 순매수가 다소간 줄어들 수는 있어(주의 : 인덱스 스위칭 매도의 만기 청산은 비차익 PR 매수를 경유)


[대우증권 투자분석부 심상범 연구위원]