[뉴스핌=김연순 기자] 교보증권은 올해에도 금융시장 불안은 지속될 것으로 전망하며 증권업종 투자의견으로 '중립'을 제시했다.

다만 올해 자본시장통합법(이하 자통법)이 시행되면서 증권업종이 최대 수혜주가 될 것이라는 점은 분명히했다.

이에 교보증권은 자통법 환경에서 무한경쟁이 본격화돼 하반기에는 증권사별 주가차별화 현상이 심화될 것으로 전망하며 대표적인 업종 톱픽으로 삼성증권을 꼽았다.

◆ 올해 증권업 투자의견 '중립'.. 글로벌 금융위기 여파 지속

교보증권이 제시한 올해 증권업 투자의견은 '중립'이다. 지난해부터 시작된 글로벌 금융위기 여파가 올해에도 당분간 지속될 것으로 전망되기 때문이다. 또한 각종 경기부양책이 실물경제에 전파돼 경기회복이 가시화되기 까지는 많은 시간이 소요될 것으로 예상했다.

교보증권 임승주 애널리스트는 "증권업종은 시황에 많은 영향을 받는 특성이 있어 본격적인 수익개선에는 증권시장의 회복이 전제되어야 하며, PF 등 잠재적 부실 위험 또한 증권업종 상승의 제한 요소로 작용할 가능성이 있을 것으로 판단된다"고 밝혔다.

◆ 증권업, 자통법 시행 최대 수혜주

올해 2월부터 자통법이 본격 시행된다. 교보증권은 증권업종이 자통법 시행의 최대 수혜주가 될 것으로 예상한다. 즉 자통법은 국내 금융업계의 무한경쟁 시대 도래를 의미하며 준비된 증권사에게는 글로벌 기업으로 성장할 수 있는 기회가 될 것으로 보고 있다.

임승주 애널리스트는 "경쟁력이 부재한 증권사들은 고객이탈, 이익규모 축소 등으로 시장에서 퇴출이 불가피 할 것"이라며 "다만 높은 브랜드 인지도 보유, 다변화된 수익원 확보, 넓은 고객기반, 많은 인재를 보유한 회사에게는 자본시장통합법이 주는 파이가 더 크게 돌아갈 수 있을 것"이라고 분석했다.

◆ 하반기 주가차별화 심화..삼성증권 '톱픽'

교보증권은 이미 몇몇 증권사들이 무한경쟁 시대에 대비해 업종내에서 차별화된 경쟁력을 나타내고 있다고 평가했다.

삼성증권 및 대우증권은 대형증권사로서 금융환경변화의 최대 수혜주가 될 전망이며, 미래에셋증권, 동양종금증권은 자산관리 영업에서 두각을 나타내고 있다는 평가다. 또한 키움증권은 브로커리지 영업에서 시장점유율을 지속적으로 높여 시장지배력이 강화되고 있다.

임 애널리스트는 "이러한 증권사들은 높은 수익성과 안정적인 수익구조로 하반기로 갈수록 타 증권사들과의 주가 차별화가 심화될 것으로 예상된다"고 밝혔다.

향후 증권업종은 경쟁력이 있는 증권사 중심으로 주가 차별화가 심해질 것으로 예상하며 특히 업계 최고의 톱픽으로 삼성증권을 제시했다.

임 애널리스트는 삼성증권 톱픽 제시 이유로 ▲ 업계 최고의 경쟁력 보유로 자본시장통합법 시행의 최대 수혜주 ▲ 안정적 수익구조로 업계 최고 수익 실현 예상 ▲ 타 증권사 대비 안정적인 주가 흐름 전망 ▲ 불확실한 금융환경에서 우수한 리스크관리 능력 등을 꼽았다.