이번주 3년국고채금리 5.30-5.50% 예상 -동부증권

기사입력 : 2008년05월25일 10:49

최종수정 : 2008년05월25일 10:49

동부증권 박혁수 애널리스트는 25일 '이번주 금리전망' 보고서에서 "이번주 시장금리는 바이백 재료와 채권시장에 우호적일 것으로 기대되는 월말 경제지표를 배경으로 안정세를 보일 것"으로 예상했다.

보고서는 이번주 3년만기 국고채수익률과 5년만기 국고채수익률은 각각 5.30-5.50%, 5.40-5.60% 사이에서 움직일 것으로 내다봤다.

다음은 보고서 요약이다.

Is a policy really market player or obstructor?

지난 주에도 채권시장 약세가 이어졌다. 금통위 충격에 이어 정부의 단기외채 규제 시사라는 정책적인 재료들이 투자심리를 냉각시켰다. 국고채 바이백 규모 확대라는 수급상 호재는 정책리스크에 빛이 바랬다.

단기외채증가=외인 채권매수 증가

단기외채 증가=외국인 채권매수 증가라는 공식이 성립될 만큼 채권시장에는 상당히 중요한 변수이다. 단기외채 규제가 외환시장은 물론 채권시장 안정과 밀접한 관련이 있음을 정책당국이 파악하고 있다면 시장 혼란을 가중시킬 수 있는 섣부른 정책이 나오지는 않을 것으로 기대해본다.

고민스럽지만, 강세 판단을 접을 생각은 아직 없다

예상치 못한 환율 및 유가 급등이라는 변수로 인해 물가 상승 리스크보다 경기 하강 리스크가 우세할 것이라는 우리의 판단에 다소 오류가 발생한 것은 인정할 수 밖에 없을 것 같다. 단기적으로 금리가 급등한 상황에서 시장 참여자들이 난감해하는 것처럼 우리도 상당히 고민스럽다. 다만, 추세전환으로 여길만한 단서들을 우리는 찾지 못했으며, 채권시장 강세에 대한 우리의 판단을 접을 생각은 아직 없다.

하락 모색

환율이나 유가의 움직임이 향후 시장금리 움직임에 가장 큰 변수임은 두 말할 나위가 없다. 기술적 지표들은 시장금리의 변동성 확대를 예고하고 있다. 금주 시장금리는 바이백 재료와 채권시장에 우호적일 것으로 기대되는 월말 경제지표를 배경으로 안정세를 보일 것으로 예상한다. 이러한 여건을 감안할 때 금주 중 국고채 3년 및 5년 금리의 변동범위는 각각 5.30~5.50%, 5.40~5.60% 수준으로 예상한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00