SK에너지, SK인천정유 합병..고도화설비 가동 긍정적 -NH투자

기사입력 : 2008년02월04일 07:52

최종수정 : 2008년02월04일 07:52

[뉴스핌=김신정기자] NH투자증권 최지환 애널리스트는 4일 SK에너지와 관련, "지난 1일을 기준으로 SK인천정유 흡수합병이 완료됐다"며 "고도화설비 RFCC(중질류분해시설)가 올 하반기 가동을 앞두고 있어 영업이익은 전년대비 큰 폭의 증가가 기대된다"고 평가했다.

최 애널리스트는 "개도국 중심의 석유소비 증가와 낮은 석유제품 재고 등으로 석유제품 공급 부족 우려가 여전히 높다"며 "기존 투자의견 매수와 6개월 목표주가 20만원을 유지한다"고 밝혔다.

다음은 리포트 요약이다.

- SK에너지, SK인천정유 흡수 합병 완료

‘08년 2월 1일을 기준으로 SK에너지의 SK인천정유 흡수합병이 완료됨. SK에너지와 SK인천정유의 합병 비율은 1:0.033임. 동사는 기존 SK인천정유 지분 90.63%(3억2,000만주)를 보유하고 있어 이번 합병으로 증가하는 주식수는 전체 주식수(9억1,373만주)의 1.2%인 109만주임. SK인천정유는 지난 ‘06년 1월 동사가 인수한 (구)인천정유로 지난 ‘07년 No.1정유공장 재가동, 등경유 탈황공정 보완 등 설비 구조조정 등으로 영업이익 개선(420억원(‘06) → 1,573억원(’07F))이 이루어 짐. 또한 SK로부터 인수 받은 고도화설비 RFCC(중질류분해시설)가 ‘08년 하반기 가동을 앞두고 있어 ‘08년 영업이익은 전년대비 큰 폭의 증가가 기대되고 있는 상황.

- SK인천정유 구조조정, 고도화설비 가동 등은 SK에너지 기업가치 상승에 긍정적

동사는 이번 SK인천정유 흡수 합병으로 일일 생산능력(CDU기준)이 기존 84만b/d에서 111.5만b/d로 증가하게 돼 신일본화학(121만b/d)에 이어 아시아 4위 생산 규모를 갖추게 됨. 또한 이번 합병으로 동사 매출액과 영업이익은 합병 이전 보다 각각 17.1%, 25.5% 증가한 35조6,203억원, 1조8,010억원이 될 것으로 예상. 이는 ‘08년 SK인천정유 매출액과 영업이익이 생산 설비 구조조정, RFCC 등 고도화 설비 신규 가동 등으로 전년대비 각각 35.8%, 144.8% 증가한 7조1,170억원, 3,851억원이 예상되기 때문.

- 투자의견 매수, 목표주가 200,000원 유지

동사에 대한 기존 투자의견 매수와 6개월 목표주가 200,000원 유지. 투자의견 매수 이유는 1) 개도국 중심의 석유소비 증가, 낮은 석유제품 재고 등으로 석유제품 공급 부족 우려가 여전히 높으며, 2) SK인천정유 합병에 따른 영업이익 증가 효과, 3) 브라질BMC-8광구 생산 개시 등 E&P부문 생산량 증가(22,000b/d(‘07)→30,000b/d(‘08F ) 등이 예상되기 때문

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00