대림산업, 올해 이익 모멘텀 기대 어렵다-현대

기사입력 : 2008년01월17일 08:25

최종수정 : 2008년01월17일 08:25

이창근 현대증권 애널리스트는 17일 대림산업과 관련, "지난해 4/4분기 잠정실적은 해외공사 원가율 급락 및 일부 일회성이익 반영 등으로 기존 추정치를 상회했다"며 "다만 올해 해외부문 원가율 상승과 유화부문 이익 감소 등에 따라 작년과 같은 이익 모메텀을 기대하기는 어려울 것"이라고 진단했다.

다음은 리포트 요약이다.

- 기존 추정치를 상회하는 4분기 잠정실적

4분기 매출액은 전년동기 대비 33.5% 증가한 1조 6,406억원으로 집계됨. 해외수입(매출비중 11.5%), 플랜트수입(매출비중 13.4%)이 전년동기 대비 각각 195.6%, 42.0% 증가함. 영업이익은 84.4%(-3.0%p)의 원가율로 전년동기 대비 68.3% 증가한 1,499억원을 기록함. 특히, 76.2%(-37.7%p)의 해외 원가율은 06~07년 해외물량 실행 원가율 하락, 전년 동기에 있었던 이란 South Pars 충당금 설정 등의 손실요인이 없었기 때문임.

- 민자 SOC 지분매각 등 일회성이익 발생

4분기 경상이익은 전년동기 대비 90.0% 증가한 2,093억원으로 집계됨. 이는 차입금 확대에 따른 이자비용 증가에도 불구, 신대구부산고속도로 민자 SOC지분 매각에 따른 559억원의 차익 및 188억원의 세금환급금 등 일회성수익이 반영되었기 때문임. 동분기중 순이익의 급증은 전년 동기에 있었던 이란 카룬댐 관련 694억원의 해외사업환산차손 등의 특별손실 요인이 없었기 때문임.

- 적정주가 212,000원으로 하향, 투자의견 'BUY' 유지: 건설, 유화부문 Sum of Parts를 활용한 NAV Valuation시 대림산업의 적정주가는 212,000원임. 28.5%의 상승 잠재력 보유, 'BUY'의 투자의견을 유지함. 적정주가 하향은 2008년 해외부문 원가율 상승(86.8%), 유화사업부 및 동부문 지분법평가이익 감소 등에 따른 이익 증가율 둔화를 반영함에 따름.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00