동양증권 한상화 애널리스트는 20일 신원과 관련, " 남성 캐주얼 SIEG 브랜드 볼륨화 성공으로 올해 매출액은 전년 대비 16.1% 증가한 550억원으로 예상된다"며 " 남성 캐주얼 시장에 리딩브랜드로 확실하게 자리잡을 전망 "이라고 밝혔다.

한 애널리스트는 이어 " 신원은 적자 캐주얼 브랜드 '쿨하스' 매각정리로 수익성이 개선 됐다"며 " 앞으로 개성공단의 생산비중도 늘릴 예정 "이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 요약이다.

ㅁ 남성 캐릭터 캐주얼 SIEG 볼륨화에 성공하여 외형 성장에 기여
남성복 시장의 변화에 힘입어 백화점에서 인지도를 높여 오고 있으며, 06년부터 가두점으로 유통망을 확대하여 브랜드 볼륨화에 성공함. 올해 매출액은 전년 대비 16.1% 증가한 550억원으로 예상됨에 따라 남성 캐릭터 캐주얼 시장에서 리딩브랜드로 확실하게 자리잡을 전망

ㅁ 적자 브랜드 KOOLHAAS 매각 및 유통사업부문 정리로 구조조정 완료
지속적인 적자를 나타냈던 캐주얼 브랜드 KOOLHAAS 매각 및 유통사업부문 정리로 수익성 개선 및 차입금 상환 등 재무구조 개선이 가시화

ㅁ 개성공단 생산으로 원가 경쟁력은 확보한 상황
개성공단에서 올해 내수 물량의 16%를 소화할 예정이며, 점진적인 생산비중 확대로 원가 경쟁력을 키워 나갈 계획

ㅁ 수출사업부문 저마진 구조를 극복하고 영업이익률 개선 추세
올해 수출사업부문의 영업이익률은 콜라겐 원단 개발로 인한 Knit-wear의 ODM 수주 확대로 전년 대비 2.1%pt 상승할 것으로 예상.

ㅁ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 제시
적자 브랜드 매각 및 유통사업 철수 등 성공적으로 구조조정이 완료되었고, 수출사업부문도 저마진 구조를 극복하는 등 과거 주가 할인 요소가 해소됨에 따라 투자의견 BUY 제시