유엔젤, VIVO사 사업.. 연 200억 이상 매출↑ -교보

기사입력 : 2007년09월17일 08:21

최종수정 : 2007년09월17일 08:21

교보증권 홍지나 애널리스트는 17일 유엔젤과 관련, "지난 14일 브라질 VIVO사의 향후 6년간 통화연결음 서비스사업에 최종 계약 대상자로 선정됐다“며 ”이는 매출규모 확대뿐 아니라 글로벌 경쟁력을 입증하는 의미 있는 계약“이라고 분석했다.

홍 애널리스트는 “VIVO사는 2/4분기 현재 3040만명의 가입자를 확보한 브라질 이동통신 1위 사업자”라며 “이에 따라 향후 VIVO사가 태국 DTAC사를 제치고 유엔젤의 최대 매출처로 자리매김할 것”이라고 덧붙였다.

그는 “금년 및 내년 PER 11.3배, 9.8배로 매우 저평가 상태”라며 “VIVO사와의 사업을 통해 최소 40%이상의 매출 성장이 가능하다는 점을 감안하면 현 시점이 저가 매수 기회”라고 평가했다.

다음은 리포트 요약이다.

◆VIVO사 사업 통해 연간 200억원 이상의 추가 매출 전망
" 현재 VIVO사가 제공할 컬러링 서비스의 요금, 동사와의 수익 배분 비율, 동사가 지출할 capex등에 대한 구체적인 사항은 결정되지 않은 상태임. 그러나 동 사업을 통해 최소한 현재 DTAC사 매출의 30% 이상인 연간 200억원의 추가 매출은 무난히 달성 가능한 것으로 전망됨.

이는 1) VIVO사의 가입자 수가 DTAC사의 2.26배로 시장 규모가 현저히 크며 2) 브라질 시장의 이동통신 보급율이 지난해 말 기준 51%에 불과해 성장 잠재력이 높으며 3) VIVO사의 ARPU가 R$29.9로 DTAC사와 유사한 수준이기 때문에 컬러링 사용료 또한 DTAC사와 유사한 가격에서 책정될 가능성이 높은 것으로 전망되기 때문임.

◆투자등급 '매수' 유지, 목표주가 상향 예정
유엔젤에 대한 투자등급 '매수'와 목표주가 1만1000원을 유지하나 추후 예상 실적 조정으로 목표주가를 상향할 예정임. 브라질 VIVO사와 수익 배분 사업을 통해 그 동안 동사 주가의 저평가 요인이었던 추가 성장 동력에 대한 의문은 해소될 것으로 판단됨.

현 주가는 VIVO사 관련 매출을 제외하더라도 금년 및 내년 실적 대비 PER 11.3배, 9.8배로 매우 저평가 상태임. VIVO사와의 수익 배분 사업을 통해 최소 40%이상의 매출 성장이 가능하다는 점을 감안하면 향후 valuation 매력도는 더욱 높아질 것으로 전망되며 현 시점이 절호의 저가 매수 기회인 것으로 판단됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00