김연수 교보증권 애널리스트는 20일 FnC코오롱과 관련, "코오롱스포츠의 영업전망은 긍정적"이라며 "캠브리지의 인수 등의 비용증가는 투자이상의 효과를 거둘 전망"이라고 밝혔다.
다음은 보고서요약입니다.
올해 들어 내수소비경기 위축에 따른 우려와 비용 증가에 대한 부담으로 인해 주가 조정을 받아왔는데 최근의 조정은 오히려 매수 기회라고 판단된다.
왜냐하면
첫째, 스포츠의류시장에 속한 동사의 영업 전망은 긍정적이며, 이는 내수 경기에 대한 불확실성을 충분히 커버할 것으로 보임. 특히 아웃도어 부문에서 리딩브랜드 중심으로 시장이 편성되고 중장년층 시장이 확대될 전망이라는 점은 동사의 대표 브랜드 '코오롱스포츠'의 양호한 실적 전망 근거입니다.
둘째, 올해 캠브리지 인수와 마케팅비용의 확대에 의한 비용 증가는 투자 이상의 효과를 거둘 전망입니다. 이는 캠브리지 인수로 인한 비용은 캠브리지의 자산매각을 통한 실적 개선과 영업시너지 효과를 통해 상쇄될 전망이고, 공격적인 마케팅 활동을 통해 지속적인 외형 확대 효과를 나타낼 것으로 기대되기 때문입니다.
다음은 보고서요약입니다.
올해 들어 내수소비경기 위축에 따른 우려와 비용 증가에 대한 부담으로 인해 주가 조정을 받아왔는데 최근의 조정은 오히려 매수 기회라고 판단된다.
왜냐하면
첫째, 스포츠의류시장에 속한 동사의 영업 전망은 긍정적이며, 이는 내수 경기에 대한 불확실성을 충분히 커버할 것으로 보임. 특히 아웃도어 부문에서 리딩브랜드 중심으로 시장이 편성되고 중장년층 시장이 확대될 전망이라는 점은 동사의 대표 브랜드 '코오롱스포츠'의 양호한 실적 전망 근거입니다.
둘째, 올해 캠브리지 인수와 마케팅비용의 확대에 의한 비용 증가는 투자 이상의 효과를 거둘 전망입니다. 이는 캠브리지 인수로 인한 비용은 캠브리지의 자산매각을 통한 실적 개선과 영업시너지 효과를 통해 상쇄될 전망이고, 공격적인 마케팅 활동을 통해 지속적인 외형 확대 효과를 나타낼 것으로 기대되기 때문입니다.
