비에스이홀딩스, 영업적자 전환...이익 개선 불투명-현대

기사입력 : 2007년02월21일 08:40

최종수정 : 2007년02월21일 08:40

현대증권 권성률 애널리스트는 21일 비에스이홀딩스 투자보고서를 내고 "지난해 4분기 실적에서 영업적자로 전환됐다"며 "올해 역시 실적개선이 크지 않아 이익 개선이 불투명하다"고 밝혔다.

다음은 비에스이홀딩스 투자보고서 내용입니다.

-4분기 실적 부진

4분기는 당사 예상과 달리 영업적자를 기록 . 고객사의 재고조정 영향으로 Microphone 수량이 감소하고(전분기 대비 -21%, 전년 대비 -25%), 단가인하도 있어 매출액이 크게 감소하면서 고정비 부담이 가중되었기 때문.

-2007년 실적 개선 크지 않아

휴대폰 Big 5 고객 중 LG전자(066570, BUY)로의 점유율은 하락 추세, 삼성전자(005930, Marketperform), 노키아로의 점유율은 정체 상태를 보이고 있어 2007년 매출액의 개선폭 자체가 미미할 전망. 각 고객별 점유율을 조정하여 2007년 수정EPS를 9.5% 하향 조정하며 적정주가도 동일폭만큼 조정한 8,600원으로 제시함.

-의미있는 실적 개선은 하반기에 가능

동사는 기존 주력인 condenser microphone의 경우 수량 증가분만큼 단가 인하가 지속되고 있어 이 제품만으로는 성장의 한계에 있음. 신규로 추진하고 있는 MEMS MIC가 실적의 중요한 역할을 할 수 있는데 하반기부터 실적에 기여할 수 있을 것으로 보여 아직 이를 반영하기에는 이른 시점. 1분기 영업이익은 전년 대비 36.8% 감소할 전망.

-Marketperform 유지

당분간 실적 모멘텀을 기대하기 어려우면서도 2007년 PER은 11.7배로 높은 수준에 있어 보수적인 대응 필요. 또한 기관 및 외국인 등 특별한 매수 주체 없이 개인 위주의 매매가 이루어지면서 주가의 급등락이 반복되는 점도 불안 요소.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00