메리츠 증권 유주연 애널리스트는 12일 한섬과 관련, 지난 4분기의 양호한 수익률과 탄탄한 펀더멘탈을 근거로 “의류업 중 최고 이익수준은 유지될 전망”이라고 밝혔다.
다음은 보고서 요약입니다.
1) 의류업의 저평가 이유 중 한가지가 브랜드 매출의 변동성이 크다는 점인데, 한섬은 외부영업환경에 크게 영향을 받지 않고, 변동성이 적다는 점에서 업종대표주 여부를 떠나서 브랜드 프리미엄이 유지되어야 한다.
2) 높은 소비자 충성도로 인한 안정적인 매출 증가, 의류관련 신규 수입원 확보 등의 요인으로 보수적으로 향후 3년간 평균 6.4%의 높은 외형성장이 기대된다.
단 한섬측에서는 ’07년 신규브랜드 런칭, 아울렛 등 신규사업, 북경진출 등을 고려하고 있기 때문에 이점은 변수로 작용할 수 있다.
3) 외형확대와 함께 고정비부담 감소, 고마진 제품매출 판매 확대, 안정적인 수수료, 정상가판매율 개선 등의 요인으로 이익률도 지속적으로 확대될 것으로 예상된다.
다음은 보고서 요약입니다.
1) 의류업의 저평가 이유 중 한가지가 브랜드 매출의 변동성이 크다는 점인데, 한섬은 외부영업환경에 크게 영향을 받지 않고, 변동성이 적다는 점에서 업종대표주 여부를 떠나서 브랜드 프리미엄이 유지되어야 한다.
2) 높은 소비자 충성도로 인한 안정적인 매출 증가, 의류관련 신규 수입원 확보 등의 요인으로 보수적으로 향후 3년간 평균 6.4%의 높은 외형성장이 기대된다.
단 한섬측에서는 ’07년 신규브랜드 런칭, 아울렛 등 신규사업, 북경진출 등을 고려하고 있기 때문에 이점은 변수로 작용할 수 있다.
3) 외형확대와 함께 고정비부담 감소, 고마진 제품매출 판매 확대, 안정적인 수수료, 정상가판매율 개선 등의 요인으로 이익률도 지속적으로 확대될 것으로 예상된다.
