채권전문가 11명의 이번주 금리전망 및 분석 내용입니다. (가나다, ABC 순) ◆ 기업은행 이규윤 과장: 3년국고채 4.65-4.90%, 5년국고채 4.85-5.05%외국인이 대규모로 국채선물 순매수를 더 하면 3년물이 4.7%대로 진입할 수 있다. 그러나 그렇지 않으면 입찰과 FOMC 금통위 등 재료를 확인할 필요가 있다. 5월 금통위는 콜금리를 동결할 것으로 보고 있다. 동결하고 나서 금융완화정도를 줄여나간다는 입장을 밝힌다면 채권시장에는 악재가 될 수 있다. ◆ 삼성투신 김형기 채권운용본부장 : 3년국고채 4.75-4.95%, 5년국고채 4.90-5.10%금통위가 초미의 관심사다. 콜금리를 결하면 4.75%까지 내려갈 수 있고 인상하더라도 크게 반등하지는 않을 듯하다. 콜금리인상 확률을 낮게 본다. 올리더라도 추가인상 가능성은 낮다고 본다. 5월 콜금리는 동결할 것으로 보인다. 3년물이 4.75%까지는 흘러내릴 것으로 보고 있다. 외국인은 4월에는 콜금리인상에 베팅을 했고 5월에는 동결에 베팅을 하는 듯하다. ◆ 도이치은행 정인석 상무: 3년국고채 4.75-5.0%, 5년국고채 4.90-5.15% 지금 채권시장이 다소 과한 듯한 느낌이 든다. 콜금리인상 없고 경제여건이 나빠진다고 보면 이럴 수 있기는 하다. 환율 유가 현대차문제 등이 콜금리인상이 물건너 갔다고 판단하게 하는 듯하다. 그러나 주식시장이 여전히 견조하다. 실제로 경제에 미치는 영향이 나쁠 건지에 대해서는 아니라고 보는 견해도 많다는 걸 의미한다. 경제가 나빠질 것이라고 보는 것도 리스크가 있는 판단으로 보인다. 채권을 베팅해서 먹을 수 있는 상황은 아니라고 보인다. 콜금리를 동결할 가능성이 높다는 기대가 있지만 중립수준으로 갖다 놓을 수 있다. 여기서는 숏으로 하고 싶다. 콜금리는 정상적으로는 동결로 보는 게 맞아 보인다. 지금 콜금리수준이 낮다고 본다면 중립적으로 올려놓고 볼 수도 있지만 현재로서는 가능성은 떨어져 있어 보인다. 시장이 동결을 반영하고 있어 반대 쪽 리스크가 크다. ◆ 우리자산운용 김기현 채권운용팀장: 3년국고채 4.75-4.85%, 5년국고채 4.90-5.05%3년금리가 4.7%대 중반으로 가기에는 모멘텀이 필요하다. 단기물은 콜금리 결정에 따라 조금 움직일 수 있고 장기물은 수급에 의해 움직일 듯하다. 콜금리인상은 올해는 한번정도로 다. 한번으로는 장기물이 흔들릴 가능성이 적다. 5월 콜금리는 동결할 것으로 보고 있다. 6월에는 인상 가능성을 열어놓아야 할 것 같다. 콜금리 동결은 이미 반영해 재미없는 장이 될 것으로 보인다. ◆ 하나은행 오세훈 팀장: 3년국고채 4.75-4.95%, 5년국고채 4.90-5.10%지금 레벨에서는 금통위가 호재 보다는 악재로 반영될 가능성이 높아 보인다. 1년 금융채 4.70% 수준이고 금융채발행 수요가 많다. 은행들이 자산늘리기 경쟁에 들어가 있다. 단기물 하락이 쉬워보이지 않는다. 장기물 위주의 매수가 계속 들어온다. 콜금리는 인상할 확률이 좀더 높아 보인다. 동결하더라도 6월 인상 여지를 남길 것으로 예상하고 있다. 이번이 아니면 올리기 힘들 것으로 보인다. 콜금리를 올리면 추후인상 가능성이 작은 코멘트가 나오고,동결하면 콜금리 인상 가능성을 남겨둘 것이기 때문에 콜금리결정이 장기금리에 미치는 영향은 제한적일 듯하다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr