달러/엔 환율이 일본 당국의 시장 개입으로 강세를 띠고 있다.그러나 주요 통화에 대해서는 조정 분위기를 이어갔다. 지난주 달러화는 미국의 거시경제지표의 호조로 경기 회복 기대와 미 기업들의 실적 개선에 따른 증시 호조로 강세를 이어갔다. 하지만 주말경 고용시장의 침체가 여전한 것으로 알려지면서 달러화는 주요통화에 대해 약세로 반전했다.지난주 달러/엔 환율은 전주보다 0.14엔 내린 116.75엔에 거래를 마쳤다. 주중 한때 115.75엔에 거래되면서 115엔 초반 거래까지 점쳐졌다. 그러나 일본 당국의 시장 개입으로 117엔선을 다시 회복하며 한주를 마감했다. 반면 유로/달러 환율은 큰 폭으로 상승 반전하며 전주보다 0.0129달러 오른 1.1106달러에 거래를 마감했다. 지난주 유로/달러의 반등은 미국의 고용지표의 실망에 따른 달러화 약세 때문이었다. ◆ 엔 강세 끝나지 않았다 마침내 일본 외환당국의 팔을 걷었었다. 지난주 달러/엔 환율이 115엔대로 주저 앉은 직후 나온 것이어서 116엔 사수에 대한 의미가 그만큼 높아졌다. 이는 8월 중 예상과 달리 외환시장 직개입에 나서지 않았던 일본 당국이 다시 시장개입에 나선 행동이었고 115엔대를 마지노선으로 지키고 있음을 방증한 셈이다.그러나 달러/엔의 상승 여력은 크지 않은 것으로 관측된다. 최근 엔화의 강세(달러/엔 환율 하락)가 일본 경제전망에 대한 낙관적 시각이 확산된 데에 따른 엔화표시 자산에 대한 수요증가 때문이었다. 그런데 지난주 말 미국 고용지표가 악화됐다는 소식이 전해지면서 엔화 강세를 뒷받침하는 모습이었다. 이에 따라 다급해진 일본 정부가 서둘러 시장개입을 통해 진화에 나선 것으로 해석됐다.그럼에도 엔화 강세 흐름은 계속될 전망이다. 일본 경제의 펀더멘털의 개선으로 국제통화기금(IMF)와 세계은행은 올해 일본 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 상향 조정했기 때문이다.세계은행은 당초 0.6%에서 0.8%로 상향 조정하고 내년도 올해보다 나은 1.3%로 다소 보수적으로 전망한 가운데 국제통화기금(IMF)은 당초 0.8%에서 2.0%로, 내년도는 1.0%에서 1.5%로 높였다. 한편 스노우 장관의 APEC회담으로 약화됐던 일본 정부의 시장개입 여력은 그만큼 강화됐다고 할 수 있다.지난주 아시아태평양경제협력체(APEC) 회의에서 존 스노우 미 재무장관은 위안화 평가절상 메시지를 전달하고 아시아각국이 시장 개입을 최소화할 것을 요구했다. APEC회담 공동 성명서에는 논란 끝에 'flexible'(유연한) 수준보다 약한 'appropriate'(적절한) 수준이 채택됐다. 위안화 변동환율제에 대한 합의 수준이 아직은 불완전하다는 의미다. 따라서 올해 안에 중국의 변동환율제 채택이 사실상 물건너 갔기 때문에 일본 당국의 115엔 방어 노력은 한층 강화될 전망이다.◆ 유로화 강세 지속될지 의문지난주 유로/달러 환율이 1.11달러를 상회하는 등 달러화의 약세가 두드러졌다.그럼에도 유로/달러 환율이 상승 반전을 논하기도 아직 이른감이 있다. 지난주 유로/달러 환율의 상승을 유도한 게 미 고용지표의 악화 때문이었다. 주간 실업수당 청구건수의 40만건 상회했고, 7월 비농업 부문의 일자리수가 7개월째 감소하는 등 저조한 고용지표가 여전히 계속된 모습을 보였다.그러나 고용지표의 악화 속에서도 8월 실업률은 오히려 당초 예상치(6.2%)보다 감소해 6.1%로 발표되는 등 긍정적인 측면도 있었음을 간과해서는 안될 것이다.실업 쇼크로 미국 경제성장의 가속화가 발목을 잡힐 지에 대해서는 확실한 대답을 할 수 없지만 올해 안에 미국의 금리상승은 없을 것이라는 전망이 강화됐다. 이는 채권금리의 하락을 유도, 채권시장의 강세로 국제자금 유입은 당분간 더욱 확대될 전망이다.이번 고용지표의 약화가 미 달러화에 단기적인 악영향임에는 없으나 금리인상에 대한 악재가 사라졌다는 점에서 지표와 유동성간의 혼조 효과로 유로 상승은 다소 제한할 것으로 보인다.◆ 美 경기지표 개선 지속이번주 미국에서는 △ 7월 소비자 신용 △ 7월 도매재고 △ 주간실업수당 청구건수 △ 8월 수출입 물가 △ 7월 무역수지 △ 8월 생산자 물가지수 △ 8월 소매매출 △ 9월 미시건대 신뢰지수(잠정치) 등의 경제지표가 발표될 예정이다.특히 주후반 발표될 중요 지표인 미시건대 소비자신뢰지수, 소매매출의 예상치가 견조한 흐름을 유지할 전망이다. 따라서 이번주에도 달러화의 강보합 흐름은 이어질 가능성이 높다. 이에 따라 이번주 달러/엔 환율은 일본 당국의 시장개입 가능성으로 인해 전주보다 소폭 레벨을 올린 거래를 보일 가능성이 높고, 유로/달러 환율은 하락추세를 이탈하지 않은 채 거래를 지속할 것으로 전망된다. 달러/엔 환율은 116∼118엔 범위 내에서 거래될 것으로 보인다. 유로/달러 환율은 등락폭을 확대, 1.08∼1.12달러 범위 내에서 움직일 것으로 예상된다.[뉴스핌 Newspim 취재본부]