달러/원 환율이 방향성 없이 8월 첫번째 주(8.4~ 8.8)를 보냈다. 여름 휴가철의 한산함을 드러내 보인 시장은 명확한 달러화의 향방과 수급상의 변화를 기다리는 시간조정 장세를 이어나간 셈이다.지난 8일 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 전날보다 3.90원 내린 1,181.10원에 한 주를 마감했다. 이번 주는 하루단위로 하락과 상승의 엇갈린 갈짓자 행보가 나타났으며 종가 기준 1,181.10~1,187.90원의 좁은 박스권에 묶였다. 이날 장중 고점은 1,186.50원, 저점은 1,180.80원으로 하루 변동폭은 5.70원을 기록했다. 시장은 아직 모멘텀이 드러날 시점이 아니라는 점에 동의하고 있다. 달러/엔 환율은 120엔대에서 매물벽을 실감했으며 아래쪽으로도 일본 외환당국의 개입 가능성에 경계감을 느끼고 있다. 시장내 달러수요 요인이 드러나지 않은 가운데 공격적인 매도세도 찾기 힘든 형편이다. 이번주(8.11~ 8.15) 환율도 이같은 흐름에서 크게 벗어나지 않을 전망이다. 거래일도 평소보다 하루가 더 적기 때문에 한산함을 더할 여지도 있다. 달러/엔이 120엔 이상으로 급등하지 않는다면 매물벽으로 1,190원대는 힘들고 아래쪽으로도 1,180원 언저리의 바닥심리로 1,175원이 지지될 것으로 예상되고 있다. ◆ 달러/엔 움직임 넓지 않을 것최근 시장의 가장 중요한 변수라면 달러/엔 환율을 들 수 있다. 그러나 달러/엔의 활동영역이 넓지 않다. 강력한 모멘텀을 찾아볼 수 없는 상황이기 때문. 미국 경제지표가 경제성장을 가속화한다는 확실하고도 강력한 신호는 아직 깜빡이지 않고 있다. 달러/엔은 최근 120엔대를 등정했다가 118엔대까지 되밀리기도 했다. 달러화 강세를 뒷받침할만한 재료가 많지 않아 위쪽도 한계가 있고 아래로도 일본 외환당국의 개입 경계감이 떡하니 버티고 있는 실정이다. 이래저래 좁은 박스권에 묶일 수밖에 없는 상태. 변수라면 현지시각 12일 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 공개시장위원회(FOMC)가 열릴 예정이나 현행 금리의 동결 가능성이 높다고 대부분 전문가들은 점치고 있다. 최근 미국 경제지표의 개선 등 경제회복의 가속화 가능성에도 불구, 물가가 추가 하락할 수 있다는 가능성 때문에 당분간 금리를 올리지 않을 수도 있다는 견해가 광범위하게 퍼지고 있는 것. 이와 함께 경제지표나 뉴욕 증시 등도 달러화에 큰 변수로 작용하지 않을 수 있다. 일시적으로 변동이 커질 수 있으나 118~120엔 범위에서 크게 벗어나지 않을 것이란 전망이 우세한 것. ◆ 국내 변수도 잠잠달러/엔 외에 최근 국내 시장에서 요인을 찾아보기 힘들다. 북핵문제도 다자회담을 통한 평화적 해결 노력이 가시화되고 있는 상황에서 돌발적인 악재로 작용하지 않을 것으로 보인다. 수급상으로도 한쪽으로 크게 치우친 감은 없다. 아직 휴가철이 끝나지 않은 상태라 업체들의 참여는 여전히 부진하며 증시의 외국인주식매매동향도 폭발적인 순매수나 순매도로 기울지 않을 여지가 크다. 위쪽으로 1,190원에 접근할수록 매물벽이 두터워 상승이 제한될 것으로 보이는 반면 1,170원대에서는 바닥심리와 함께 외환당국의 개입 가능성으로 추가 하락이 여의치 않을 것으로 전망되고 있다. 한편으로 미국에서 3개국 환율 조작국을 조사 가능성을 언급, 주요 타겟은 중국이 될 것으로 예상되나 국내에서도 개입 여력은 약화될 것으로 전망된다. 무엇보다 엔화와의 연동성을 감안하면 엔화 움직임에서 크게 벗어나지 않는 수준에서 당국의 개입 강도와 속도조절이 이뤄질 것으로 보인다. 시장 심리는 하락 쪽에 좀 더 무게를 두고 있는 상황에서 이번주 달러/원 환율은 1,175~1,185원에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보인다.[뉴스핌 취재본부]