[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 30일 LG화학(051910)에 대해 'LGES 유동화로 5년간 현금 9조원 확보 가능'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 400,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 '시황 악화와 대규모 손상차손 반영에 따른 적자 전환. 2026년 실적은 뚜렷한 상저하고 흐름 예상: 2026년 실적은 상저하고 흐름이 예상된다. 상반기에는 전 부문의 실적 기대 치가 낮은 반면, 하반기로 가면서 전지소재, LGES 순으로 실적 개선 가시성이 높기 때문이다. 전지소재는 당분간 북미 EV 판매 부진에 따른 captive 고객사 구매 위축이 예상되나, 하반기에는 북미 도요타향 양극재 공급이 시작 되면서 매출이 크게 증가할 전망이다. 회사 측은 2026년 양극재 출하량이
+40% yoy 증가 예상된다고 밝혔다. LGES는 ESS 출하 확대, 하반기에는 EV 고객사 재고 비축 시점이 도래하면서 실적이 개선될 전망이다. 석화는 큰 개선을 기대하기는 어려우나, 선제적인 자산감액 등으로 인해 25.4Q보다는 적자 폭이 줄어들 전망이다. 유동성 확보 관련해서는 79.3% 보유한 LGES 지분을 향후 5년간 70% 수준까지 유동화한다고 밝혔다. 금액으로 약 9조원, 현재 시총 대비 37%에 해당한다. LGES 가치가 주가에 크게 반영돼 있지 않기 때문에, 유동화 시점마다 기업가치에 플러스 요소가 될 전망이다.'라고 분석했다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 400,000원 -> 400,000원(0.0%)
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 400,000원은 2025년 10월 14일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 400,000원과 동일하다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 437,789원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 400,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 437,789원 대비 -8.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 336,000원 보다는 19.0% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 437,789원은 직전 6개월 평균 목표가였던 316,706원 대비 38.2% 상승하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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