[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 10일 대웅제약(069620)에 대해 '3Q25 Pre: 비만패치제, 본 궤도 탑승'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대웅제약 리포트 주요내용
DS투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 '10월 1일, Semaglutide 성분의 마이크로니들패치 DWRX5003이 식약처로부터 임상 1상 IND 승인을 획득하였음을 밝혔다. 이번 1상은 비만 및 과체중 환자 (BMI 20.0~29.9 kg/m 2 )에서 Semaglutide 피하주사 대비 패치제의 단회 투여 후 생체이용률을 비교할 예정이다. 내년 우수한 생체이용률 결과를 확보할 경우 경구및 피하 투여가 어려운 환자군(ex. 치매 노인 환자 등)에서 새로운 치료 옵션으로서 시장을 확보할 수 있을 것으로 전망한다. GLP-1은 약 $100bn을 상회하는 거대 시장으로 성장할 것으로 예측되며 이는 제한적인 타깃 시장만으로도 수천억원 이상의 유의미한 매출 창출이 가능할 것으로 기대된다. 대웅제약은 견조한 실적 성장 및 우수한 R&D 파이프라인을 보유하고 있음에도 불구하고 톡신 침체 및소송에 대한 우려 등으로 제한적인 multiple을 부여받고 있다. 나보타 ROW 성장성 및 비만 패치제 등을 고려하였을 때 충분히 저렴한 구간으로 판단한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '별도기준 대웅제약의 3Q25 매출액 및 영업이익은 약 3,384억원(+7.1% YoY) 및 약 507억원(+15.0% YoY, OPM 23.2%)로 컨센서스 매출액 3,441억원 및영업이익 489억원 부합할 것으로 전망한다. [나보타] 고마진 품목 나보타 수출이약 452억원(+12.3% YoY)으로 견조한 성장을 지속할 것으로 예상된다. 이는 2 분기 Evolus 향 역대 최대 매출을 달성하는 등의 역기저 효과에도 불구하고 브라질 등 ROW 국가에서 가파른 성장을 달성하여 이를 상쇄할 것으로 전망됨에 따른다.'라고 밝혔다.


◆ 대웅제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
DS투자증권 김민정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 08월 25일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다.


◆ 대웅제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 213,500원, DS투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 213,500원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 213,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 205,100원 대비 4.1% 상승하였다. 이를 통해 대웅제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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