[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 02일 에스엠(041510)에 대해 '저연차 성장 기반 IP 비즈니스 본격화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 178,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
iM증권에서 에스엠(041510)에 대해 '목표주가 상향: 2025년 매출액/영업이익은 각각 1.2조원(+20% YoY)/1,697억원(+94% YoY)을 전망한다. 데뷔 7년차 이하 아티스트의 성장 속도가 가파른데, 텐센트뮤직의 SM 지분 인수로 중국 사업에 대한 가시성 또한 더욱 높아졌다. 최근 MD 사업 전략을 보면, 투어/앨범 등의 일정에 맞춘 이벤트성 팝업 외에도 캐릭터 브랜드를 활용한 팝업과 여러 브랜드와의 IP 라이선스 협업이 많아지고 있어 상시 MD 매출 극대화를 통한 뚜렷한 실적 개선이 예상된다. 텐센트뮤직과의 협업으로 중국 내 IP 사업 확대 가능성이 높은 점도 긍정적이다. 2분기부터 디어유 실적이 연결로 반영되는데, 1) 텐센트뮤직 플랫폼 내 중국 버블 서비스 오픈에 따른 중국향 로열티 증가 및 2) PG결제 도입에 따른 플랫폼(iOS, Android) 인앱 결제수수료 감소 등의 실적 모멘텀이 하반기부터 본격화되는 만큼 내년으로 갈수록 마진 개선 속도가 빨라질 것이다. 드림메이커, 브랜드마케팅 등 주요 핵심 계열사와의 시너지 확대와 비핵심 계열사 정리, 그리고 전사 차원의 비용 효율화 노력이 연결 자회사 실적 개선으로 이어지는 지 확인해 볼 필요가 있다. 2026년 EPS 및 Target P/E를 상향 적용해 목표주가를 178,000원으로 상향하며 업종 내최선호주로 지속 제시한다.'라고 분석했다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 130,000원 -> 178,000원(+36.9%)
iM증권 황지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 178,000원은 2025년 03월 26일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 36.9% 증가한 가격이다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 152,778원, iM증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 178,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 152,778원 대비 16.5% 높으며, iM증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 170,000원 보다도 4.7% 높다. 이는 iM증권이 에스엠의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 152,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 101,333원 대비 50.8% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
iM증권에서 에스엠(041510)에 대해 '목표주가 상향: 2025년 매출액/영업이익은 각각 1.2조원(+20% YoY)/1,697억원(+94% YoY)을 전망한다. 데뷔 7년차 이하 아티스트의 성장 속도가 가파른데, 텐센트뮤직의 SM 지분 인수로 중국 사업에 대한 가시성 또한 더욱 높아졌다. 최근 MD 사업 전략을 보면, 투어/앨범 등의 일정에 맞춘 이벤트성 팝업 외에도 캐릭터 브랜드를 활용한 팝업과 여러 브랜드와의 IP 라이선스 협업이 많아지고 있어 상시 MD 매출 극대화를 통한 뚜렷한 실적 개선이 예상된다. 텐센트뮤직과의 협업으로 중국 내 IP 사업 확대 가능성이 높은 점도 긍정적이다. 2분기부터 디어유 실적이 연결로 반영되는데, 1) 텐센트뮤직 플랫폼 내 중국 버블 서비스 오픈에 따른 중국향 로열티 증가 및 2) PG결제 도입에 따른 플랫폼(iOS, Android) 인앱 결제수수료 감소 등의 실적 모멘텀이 하반기부터 본격화되는 만큼 내년으로 갈수록 마진 개선 속도가 빨라질 것이다. 드림메이커, 브랜드마케팅 등 주요 핵심 계열사와의 시너지 확대와 비핵심 계열사 정리, 그리고 전사 차원의 비용 효율화 노력이 연결 자회사 실적 개선으로 이어지는 지 확인해 볼 필요가 있다. 2026년 EPS 및 Target P/E를 상향 적용해 목표주가를 178,000원으로 상향하며 업종 내최선호주로 지속 제시한다.'라고 분석했다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 130,000원 -> 178,000원(+36.9%)
iM증권 황지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 178,000원은 2025년 03월 26일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 36.9% 증가한 가격이다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 152,778원, iM증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 178,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 152,778원 대비 16.5% 높으며, iM증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 170,000원 보다도 4.7% 높다. 이는 iM증권이 에스엠의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 152,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 101,333원 대비 50.8% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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