랠리 놓친 헤지펀드 추격매수 나설까
여름철 2가지 정책 사안이 잠재 위험
상호관세 시한 종료와 부채한도 변수
CPI와 애플 WWDC 주목, 내용은?
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<[뉴욕 주간 프리뷰] 기로에 선 6000선, '여름철 소나기' 무탈할까①>에서 이어짐
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 윌슨 전략가에 따르면 트럼프 행정부의 무역정책 불확실성이 주식시장의 불안감과 함께 잦아들고 있는 게 긍정적 신호로 해석된다고 한다. 옵션시장의 S&P500 예상 변동성을 보여주는 시카고옵션거래소(Cboe)의 VIX는 블룸버그의 무역정책 불확실성 지수와 함께 하락 중이다. 그는 "정책 역풍의 강도가 훨씬 덜 부담스러워졌다"며 "이는 침체 전망을 줄이고 기업 실적과 소비의 전망에 대해 더 많은 신뢰를 주고 있다"고 평가했다.
관련 해석에 힘을 싣는 것이 지난주 4일 주식시장의 시세 움직임이다. 당일 트럼프 대통령은 중국의 시 주석에 대해 '거래하기 극도로 어렵다'며 양국간의 무역협상이 난항을 겪고 있음을 시사했으나 주식시장은 상승세로 마감했다. 바클레이스의 베누 크리슈나 전략가는 "관세 불확실성의 최고점은 지난 4월2일 트럼프 행정부가 상호관셰를 발표했을 때로 이미 지났다"고 했다.
최근 한 달 동안의 랠리에 불참한 헤지펀드들이 추격 매수에 가세해 시세를 한껏 돋굴 가능성도 거론된다. 골드만삭스의 바비 몰라비 선임 트레이더는 보고서를 내고 5월의 랠리를 놓친 헤지펀드들이 현재 추격매수를 할지 아니면 조정을 기다려야 할지 중요한 선택에 놓였다고 분석했다. 그에 따르면 현재 헤지펀드들의 총익스포저는 늘어난 상태지만 순익스포저는 줄었다고 한다. 주식시장이 오를지 내릴지 확신이 없어 매수와 매도 양쪽에 포지션을 걸어뒀다는 얘기가 된다.
◆7월, 정책이 복병?
과열을 경계하는 진영에서는 여름철 정책발 2가지 잠재 리스크를 거론한다. 오는 7월9일 트럼프 행정부의 상호관셰 유예 조치가 종료되고, 또 같은 달 중순까지는 행정부가 부채한도 문제를 해결해야 한다. 관세에 대한 투자자들의 주된 초점은 협상 시한이 8월12일로 잡혀있는 중국에 있지만 7월9일의 시한과 관련된 대상국은 적용 범위가 훨씬 넓다. 고율 관세의 실현 가능성을 비교적 낮은 위험으로 반영해 온 주식시장에 위험 요인이될 수 있다.
부채한도 문제는 국채시장을 재차 혼란으로 몰아넣을 가능성이 있다. 현재 트럼프 행정부는 부채한도 증액안을 이른바 '크고 아름다운 법안(BBB)'으로 불리는 세제법안에 포함해 처리를 시도 중이다. 관련 법안은 현재 하원을 통과해 상원의 심의 단계에 있다. 여당 공화당 내 재정 보수파는 감세와 부채한도 증액으로 비롯될 재정적자의 급증에 대해 우려하고 있다. 스콧 베선트 미국 재무장관은 7월 중순까지 부채한도 문제가 해결돼야 한다고 한 바 있다.
◆CPI와 애플 행사 주목
이번 주 초점이 되는 경제지표는 각각 11일, 12일 공개되는 5월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)다. 이번 통계분은 트럼프 행정부의 관세 영향이 본격적으로 반영된 지표일 것으로 관측된다. 야후파이낸스가 파악한 이코노미스트 컨센서스에 따르면 종합 CPI 상승률은 전년비 2.5%로 4월의 2.3%, 근원 상승률은 2.9%로 전월의 2.8%에서 각각 모두 상승이 예상된다. PPI는 4월 각각 2.4%와 3.1%를 기록한 바 있다.
또 주목되는 기업 행사로는 9일 개최되는 애플의 'WWDC 2025'가 있다. 야후파이낸스에 따르면 이번 WWDC에서는 작년과 달리 AI와 관련한 발표에 힘을 쏟기보다 소프트웨어 디자인의 전면적 변화에 방점이 찍힐 것으로 전망된다. 애플의 iOS(스마트폰용 운영체제), iPadOS(태블릿용 운영체제), 맥OS(컴퓨터용 운영체제)의 디자인을 비전프로 헤드셋의 비전OS을 참고해 대폭 변경될 예정이라고 한다.
또 운영체제 명명 방식도 변경돼 기존 순차적 번호 대신 출시 다음 해 연도를 사용할 예정으로 전해졌다. 따라서 올해는 스마트폰 아이폰용 OS의 경우 iOS19 대신 iOS26으로 명명될 것으로 전망된다. AI 분야에서는 실용적인 기능이 소개될 전망으로 사용자의 아이폰 사용 패턴을 학습해 전력 출력을 조절하는 AI 배터리 관리, 에어팟의 실시간 번역 기능이 추가 될 예정으로 전해졌다.
bernard0202@newspim.com
