[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 19일 솔루엠(248070)에 대해 '상저하고 실적 흐름 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 솔루엠 리포트 주요내용
KB증권에서 솔루엠(248070)에 대해 '2025년 실적은 매출액 1.8조원 (+13% YoY), 영업이익 1,206억원 (+75% YoY, 영업이익률 6.7%)으로 추정된다. ESL의 누적 수주금액이 지속 증가하고 있어 (3Q24 기준 향후 3년치 누적 수주잔고액 1.95조원) 연간 매출액은 6,507억원 (+48% YoY)까지 확대될 것으로 예상된다. 특히 하반기 비중이 61% 수준으로 추정되어 상저하고 실적 흐름이 전망된다. 수익성 측면에서는 홍해 사태 정상화 시 Upside가 존재한다. 최근 미국 정부가 후티 반군에 대한 공격을 본격화함에 따라 중동 물류 이슈 해결에 대한 기대감이 확대되고 있는데, 솔루엠의 경우 분기 30~40억원 수준의 실적 개선 효과가 기대된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 1분기 실적은 매출액 3,912억원 (+2% YoY), 영업이익 124억원 (-39% YoY, 영업이익률 3.2%)으로 추정되어 컨센서스를 하회할 전망이다. 파워모듈 실적은 양호할 것으로 예상되나, 3in1 보드 매출 회복이 지연되고 있다. 주력 사업인 ESL의 경우에도 전년동기 /전분기 대비 매출 성장 (+11% YoY/+16% QoQ)이 전망되나, 증가 폭은 제한적일 것으로 추정된다. 본격적인 실적 반등 시점은 3Q25로 예상 (분기별 ESL 매출 1Q25E 1,175억원 → 2Q25E 1,370억원 → 3Q25E 2,039억원 → 4Q25E 1,923억원)된다. 수익성의 경우 가동률 대비 다소 부진할 것으로 추정되는데, 영업망 강화를 위해 유럽과 북미 등에서 현지 영업인력을 확충해 인건비 부담이 증가했기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 솔루엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 25,000원 -> 25,000원(0.0%)
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 12월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 25,000원과 동일하다.


◆ 솔루엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,900원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,900원 대비 -10.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 23,000원 보다는 8.7% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 솔루엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,000원 대비 -10.0% 하락하였다. 이를 통해 솔루엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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