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[관세 전쟁] 트럼프의 확전 의지...철강·알루미늄 다음 품목은

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석유제품 자동차 1순위 가능성
반도체와 의약품 공급망 이전을 노린 압박 카드도

[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 공세가 수위와 대상을 모두 확대하고 있다. 트럼프 대통령은 현지 시각 9일 수입산 알루미늄과 철강에 대해 25%의 관세를 부과한다고 밝혔다. 상호 관세도 조만간 개시할 것이라 했다.

예고된 확전 의지가 하나둘 현실화하자, 트럼프 대통령이 한 번이라도 입에 올렸던 품목들 모두가 사정권에 들었다는 관측이 나온다. 이들 제품을 생산하는 주변국과 해당 기업들의 근심 또한 깊어지고 있다.

◆ 미국 블루칼라의 '심장' 철강

도널드 트럼프 미국 대통령은 오는 10일(이하 현지 시각) 모든 수입산 철강과 알루미늄에 25% 관세를 부과할 것이라고 밝혔다. 블루칼라 노동자를 대표하는 품목부터 우선 대상으로 삼은 것은 미국 산업에서 갖는 상징성과 무관하지 않다. 지지층을 향한 '미국 제조업을 제대로 부흥시키겠다'라는 의지의 표현이기도 하다.

로이터 통신 등에 따르면 트럼프 대통령은 이날 미국프로미식축구리그(NFL) 결승전인 슈퍼볼을 관람하기 위해 루이지애나주 뉴올리언스로 향하는 에어포스원(대통령 전용기) 안에서 기자들에게 이런 방침을 공개했다.

상호 관세도 조만간 발동될 것이라고 했다. 그는 상호 관세의 경우 다른 국가들이 미국 수입품에 부과하는 관세 수준에 맞추려는 것이며, "(기본적으로) 모든 국가가 대상"이라고 천명했다.

9일(현지시간) 슈퍼볼 관람을 위해 미국 루이지애나주 뉴올리언스로 향하는 에어포스원(대통령 전용기) 안에서 취재진에게 발언하는 도널드 트럼프 미국 대통령의 모습. [사진=로이터 뉴스핌]

25% 관세를 발표했다가 한 달 유예한 캐나다와 멕시코, 지난 4일 0시를 기해 발효된 대(對)중 10% 추가 관세에 이어 미국과 교역하는 모든 국가에 사실상 '관세전쟁'을 선포한 셈이다.

트럼프가 '만능 치트키'로 칭송하는 관세 공세는 이제 겨우 시작에 불과하다. 트럼프 충성파인 버니 모레노 연방 상원의원(공화·오하이오)은 캐나다, 멕시코, 중국 등에 불법 이민과 마약 유입 문제를 이유로 부과한 "징벌적 관세" 발표들이 더 있을 것이며, "구조적이고 장기적인 관세들도 부과될 것"이라고 전했다.

관세의 칼끝이 향할 품목 또한 더 다양해질 가능성을 열어두고 있다.

◆ 이르면 내주 석유 등 에너지 산업에 관세 부과

다음 표적이 될 품목은 석유제품과 천연가스 등 에너지 수입품이 가능성이 크다. 트럼프는 지난달 31일 기자들에게 관세 부과 계획을 간략히 소개했는데, 오는 18일을 석유와 가스 관세 부과 시점으로 염두에 두고 있다고 언급한 바 있다. 이는 트럼프의 '에너지 패권 야욕'과도 맞물려 있다.

다만 큰 걸림돌 하나가 버티고 있다. 인플레이션이다.

트럼프 행정부가 지난 4일 캐나다와 멕시코에 25% 보편 관세를 선포하면서 원유 등 캐나다산 에너지에만 10%의 비교적 낮은 관세를 적용한 것도 같은 맥락이다. 가계와 기업의 물가 고통을 키울 수 있다는 우려였다.

미국 내에서 처리되는 원유의 약 40%가 해외에서 수입되고 이중 약 60%가 캐나다산이다. 캐나다산 원유에 고관세를 부과할 경우 고스란히 에너지 가격 상승으로 이어져 인플레이션을 부채질할까 우려해 차등 관세를 적용한 것으로 해석된다. 멕시코산 수입 비중은 7%에 불과하다.

캐나다와 멕시코에 대한 관세 부과 유예 조치가 오는 3월로 유예된 점을 감안하면 트럼프 행정부의 에너지 산업 겨냥 관세 부과도 다음 달로 미뤄질 가능성은 남아있다. 그렇다 해도 유예된 공포에 불과해 안심할 수는 없다.

미국 할리우드 한 주유소 전광판의 가솔린 가격 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ EU 자동차도 관세 대상…. 한국도?

철강과 알루미늄 못지않게 상징성이 큰 것이 미국의 자동차 산업이다. 수입산 자동차가 트럼프의 다음 공격 대상이 될 위험은 그만큼 크다. 한국뿐만 아니라 유럽의 자동차 업계에도 '발등에 떨어진 불'이다.

트럼프 대통령은 중국뿐만 아니라 유럽연합(EU)도 "미국에 매우 나쁘게 대우하고 있다"라며 관세로 대EU 무역적자를 바로잡을 것이라고 예고했다.

미국은 EU산 자동차에 2.5% 관세를 부과하는 데 비해 EU는 미국산 자동차에 10% 관세를 매기고 있다. 트럼프의 언어로 옮기면 "기울어진 운동장"에 해당한다. 상호 관세든 품목별 관세든 이를 바로잡으려는 조치가 뒤따를 가능성이 매우 높다.

유럽도 발 빠르게 움직이고 있다. 미국산 자동차에 대한 관세를 내리는 것부터 우선 고려하고 있다.

베른 랭 EU의회 국제통상위원장은 지난 7일 영국 파이낸셜타임스(FT)에 EU는 미국산 자동차 관세율을 미국이 EU산에 부과하는 2.5%에 가까운 수준으로 낮출 의향이 있다고 말했다. 이어 미국과 협상을 바란다고도 했다.물론 트럼프 대통령이 이 정도로 만족할지는 미지수다. 대규모 무역적자를 해소하려 미국산 제품을 더 많이 수입하라는 EU에 대한 압박은 자동차를 넘어 전방위로 확산할 수 있다.

일각에서는 한국과 일본산 자동차에도 관세를 부과할 가능성이 제기된다. 싱크탱크 애틀랜틱카운슬의 조시 립스키 지리경제학센터 선임 이사이자 전 국제통화기금(IMF) 고문은 트럼프 행정부가 캐나다와 멕시코산 자동차와 부품에는 관세를 부과하면서 세계 주요 자동차 수출국인 한국과 일본에는 관세를 부과하지 않는 것은 "전략적으로 말이 안 된다"라고 짚었다.

그는 북미 자동차 공급망에 관세를 부과하면 한국과 일본에 반사 이익이 가는 "매우 이상한 역학"이 된다며, 트럼프 행정부가 한국과 일본산 자동차 및 부품에도 관세를 부과할 가능성을 조심스레 제기했다.

◆ 반도체도 관세 대상…. 대만은 '발등에 불'

트럼프 대통령이 예고한 관세 부과 품목 중에는 반도체도 있다. 그는 언제가 될지 모르겠지만 "궁극적으로" 반도체도 관세 대상일 것이라고 밝혔는데, 최근 중국의 인공지능(AI) 스타트업 '딥시크'(DeepSeek)의 챗봇이 전 세계를 깜짝 놀라게 하면서 미국산 반도체 산업 보호의 중요성이 한층 커진 상황이다.

트럼프 행정부의 반도체 관세 부과 대상은 TSMC 등 세계 파운드리(반도체 수탁생산)의 거점, 대만을 겨냥할 것으로 보인다.

수출입 컨테이너 [사진=블룸버그]

대만 업계에서는 트럼프 행정부가 대만의 파운드리를 미국으로 유치시키기 위해 고율 관세 카드를 꺼내 들 것으로 예상한다. 달리 말하면 관세 자체가 목적이라기보다 대만 기업들이 미국 현지에 더 많은 반도체 공장을 짓도록 하는 것, 미국산 에너지 등을 대만이 더 많이 수입하도록 하는 게 진짜 목표라고 짐작한다.

로이터 통신에 따르면 지난 8일 궈즈후이 대만 경제부장은 트럼프 행정부와 관세 부문 논의를 위해 미국에 대표단을 파견했다고 알렸다. 궈 부장은 대표단이 "트럼프 행정부 사람들에게 (대만 반도체 업황 등) 자세한 설명을 할 것"이라면서 대만도 일본처럼 미국산 에너지 수입을 늘리는 등 "미국의 요구에 맞출 수 있길 바란다"라고 말했다.

◆ "모든 형태의 의약품에 관세"

트럼프 대통령은 "모든 형태의 의약품"에도 수입 관세를 매길 것이라고 했다.

미국은 1994년부터 주요 무역 상대국들과 의약품 생산에 사용되는 의약품 및 화학물질에 대한 상호 관세 철폐에 합의했다. 트럼프가 밝힌 대로면 이를 무효화하고 전부 관세를 부과하겠다는 의미가 된다.

특히 미국은 중국산 의약품에 크게 의존하고 있다. 중국에서 생산되는 약물 다수는 제네릭(generic·복제 의약품)으로, 제네릭은 미국에서 처방되는 약의 91%를 차지한다.

또한 중국은 제네릭 공급망에 대한 핵심 원료 및 제약 활성 성분(API) 주요 공급처다. 그 때문에 중국산 의약품과 원료에 관세를 부과할 경우 그 비용이 소비자들의 약값 상승으로 고스란히 전개될 위험을 안고 있다. 나아가 제네릭 약물 수급 부족에 직면할 수 있다고 우려한다.

글로벌 의약품 공급망을 미국 안으로 더 가져오는 것이 트럼프의 진짜 목표라 해도 짧은 시간 안에 효과를 볼 지는 미지수다.

wonjc6@newspim.com

 

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌]  2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다.    mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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