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[GAM]글로벌 IB 긍정평가 '샤오미'① "최선호 종목, 조기 하차 말라!"

기사입력 : 2024년12월06일 12:28

최종수정 : 2024년12월06일 12:28

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글로벌 IB 긍정 평가, 샤오미 투자 가치 진단
스마트폰·전기차 성장모터, 3Q 호실적 달성
3Q 성적표에서 입증, 4대 사업별 성장포인트

이 기사는 11월 20일 오전 11시49분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = "샤오미는 여전히 최고의 선호 종목이다. 너무 일찍 중도하차 하지 말라"

최근 글로벌 투자은행(IB) 모간스탠리는 중국 스마트폰 및 전기차 제조업체 샤오미(小米 1810.HK)의 향후 성장 가능성에 대해 이러한 평가를 내렸다.

샤오미의 투자가치와 성장성에 대해 이처럼 강인한 신뢰를 보이는 이유로는 전기차와 스마트폰 산업의 지속적 성장세, 지능형 사물인터넷(AIoT) 미래형 기술 응용을 통한 제품라인의 프리미엄화 등이 거론된다.

기존의 주력 사업인 스마트폰의 가격 상승에도 여전히 우수한 판매 성장세를 이어가고 있는 샤오미는 올해 4월 진출한 전기차 사업에서도 성공을 거두며 새로운 성장동력을 확보하게 됐다.   

샤오미가 최근 공개한 우수한 3분기 실적 성적표는 이 같은 긍정 평가에 더욱 힘을 실어주는 계기가 됐다. 

시장은 그간 샤오미가 추진해온 혁신적인 접근 방식과 사업 다각화 전략의 성공적 결실이 이번 3분기 성적표를 통해 여실히 드러났다며 큰 의미를 부여하고 있다. 현 시점에서 샤오미의 성장성과 투자가치를 다시 점검해 보고, 투자방향의 팁을 제공하고자 한다.

[사진 = 샤오미자동차 공식 홈페이지] 2024년 3월 28일 정식 출시된 샤오미가 개발한 최초의 순수 전기차 모델 'SU7'.

◆ 글로벌 IB들 목표가 상향, 투자 낙관론 일색

최근 글로벌 투자은행(IB)들은 샤오미의 목표 주가를 상향 조정하며 긍정적인 투자 의견을 내놓고 있다. 

대표적으로 모간스탠리는 샤오미의 목표 주가를 기존의 26 홍콩달러(HKD)에서 35% 상향한 35 HKD로 제시하며 '매수' 의견을 유지했다. 11월 19일 기준 샤오미의 최신 종가는 28.3 HKD다.

노무라증권 또한 최신 투자평가 보고서를 통해 기존의 22 HKD에서 34 HKD로 샤오미의 목표 주가를 대폭 상향 조정하며 '매수' 의견을 제시했다. 아울러 어떠한 조정 구간에서도 장기 투자자들에게는 좋은 진입 시기가 될 것이라고 강조했다. 

3분기 실적이 발표되기 전 모간스탠리는 "샤오미는 여전히 최선호 종목"이라면서 투자자들에게 "너무 일찍 하차하지 말라"고 권고했다.

모간스탠리는 앞서 샤오미의 3분기 실적에 대해 낙관적 전망을 내놓으면서, 11월 15일 종가 기준으로 25%의 주가 상승 여력이 있다고 진단했다. 재무 전망과 관련해서는 2024년 주당순이익(EPS)이 0.88위안에 달하고, 2025년과 2026년에는 각각 0.98위안과 1.09위안으로 오를 것으로 예상했다. 

[사진 = 샤오미 공식 웨이보] 2024년 3월 25일 중국 베이징에 소재한 샤오미 매장에 전시돼 있는 SU7 모델을 보기 위해 많은 사람들이 몰렸다. SU7 모델은 3월 28일 정식 출시됐다.

◆ 신성장 동력 '전기차', 실적 성장 촉매제 될 것

글로벌 IB들은 특히, 샤오미의 새로운 성장동력으로 부상한 전기차 사업이 샤오미 실적 성장에 대한 기여도를 빠르게 높여갈 것으로 내다보고 있다. 

모간스탠리는 현재는 사전 예약 판매 중으로 2025년 3월 정식 출시 예정인 프리미엄 고성능 세단 'SU7 울트라(Ultra)'가 판매량의 주요 동력이 되지는 않겠지만, 브랜드 이미지를 크게 향상시키는 역할을 해줄 것으로 전망했다. 

아울러 향후 출시될 전기차 스포츠유틸리티차량(SUV) 신형 모델이 샤오미 실적을 한층 더 끌어올려줄 촉매제가 될 것이라고 평했다. 샤오미는 2025년 상반기 SUV 모델 'MX11'과 2026년 레인지 익스텐더(Range Extender) 형식의 하이브리드 SUV 모델 'N3'의 공개를 앞두고 있다.

이러한 요인들을 종합적으로 고려해 모간스탠리는 샤오미 전기차의 연간 판매량 전망치를 23만~25만 대에서 26만~40만 대로 상향 조정했다. 매출총이익률(GPR, 매출액에서 매출원가를 뺀 마진율) 전망은 유지하면서, 2024~2026년 전기차 사업의 누적 매출총이익 규모는 349억 위안에서 393억 위안으로 증가할 것으로 예측했다. 

아울러 두 번째 전기 SUV 모델이 출시된 후에는 샤오미의 전기차 시장점유율이 2025년 2.6%, 2026년 3.4%에 도달할 것으로 전망된다.

◆ 스마트폰·전기차 성장모터, 매출 900억 위안 돌파 

'인간-자동차-집 전체 생태계' 전략을 전면에 내세운 샤오미의 괄목할 만한 성장세는 최근 공개된 3분기 실적 성적표로 입증됐다.

참고로 '인간-자동차-집 전체 생태계' 전략은 스마트 기기를 통해 인간, 자동차, 주거 등 다양한 영역을 유기적으로 연결하고, 인간 중심의 능동적 서비스를 제공하는 초지능 생태계 시스템을 구축하는 것을 목표로 한다.

11월 18일 샤오미가 공개한 재무제표에 따르면, 3분기 영업수익(매출)은 전년 동기 대비 30.5% 늘어난 925억 위안으로 사상 처음으로 900억 위안을 돌파했다. 스마트폰과 전기차의 양대 성장 모터가 수익 확대를 견인한 핵심 동력이 됐다. 

올해 1~3분기 매출은 각각 전년 동기 대비 27%, 32%, 30.5%의 성장률을 기록해 3분기 연속 고속 성장세를 이어가고 있다. 3분기 조정 후 순이익은 전년 동기 대비 4.4% 늘어난 63억 위안으로 역대 수치 대비 높은 수준을 기록했다.  

특히 주목되는 점은 자동차 사업에 대규모 투자를 지속해왔음에도 현금 보유액이 오히려 증가했다는 것이다. 올해 9월 30일 기준 1516억 위안의 현금을 보유해 역대 최고치를 경신했다.

현지 전문기관들은 샤오미의 3분기 실적 성적표에 대해 샤오미가 추진해온 혁신적인 접근 방식과 사업 다각화 전략의 성공을 보여주는 것이라 평했다.

전기차 사업 외에도 프리미엄 전략을 통한 제품 라인의 다양화 및 기술경쟁력 업그레이드 등을 통해 샤오미가 스마트폰, 가전, 사물인터넷(IoT) 등 다른 사업에서도 매우 안정적인 성장 흐름을 지속할 것이라는 평가가 나온다.

<글로벌 IB 긍정평가 '샤오미'② 3Q 실적이 입증, 4대 성장포인트>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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