[GAM]CATL 투자가치 해부② 성장성 확장 행보 속 주목할 투자기회

기사입력 : 2024년03월12일 07:40

최종수정 : 2024년03월12일 07:40

국내외 배터리 시장 점유율 지속확장, 불변의 1위
기업과의 합작 사업다각화, 성장잠재력 지속 확장

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <CATL 투자가치 해부① 화려한 성적표에 가려진 성장률 둔화>에서 이어짐.

◆ 배터리 시장 점유율 역대 최고치 '불변의 1위'

전문가들은 닝더스다이(寧德時代∙CATL 300750.SZ)의 수익 성장 속도가 둔화되긴 했으나, 전세계 배터리 시장에서 차지하고 있는 시장 점유율을 바탕으로 올해도 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상한다.

재통증권(財通證券)은 닝더스다이가 전세계 시장에서 선두 입지를 지속하는 가운데 특히 유럽 시장에서 기대 이상의 성장 돌파구를 마련할 것으로 내다봤다.

매년 점유율을 확장하고 있는 닝더스다이는 지난해 중국 국내 시장과 전세계 시장 모두에서 역대 최고로 높은 점유율을 달성했다.

중국 자동차동력배터리산업혁신연맹 통계에 따르면 지난해 중국 동력배터리 누적 사용량은 387.7 기가와트시(GWh)로 전년동기대비 31.6% 늘었다. 그 중 닝더스다이의 배터리 사용량은 167.1GWh로 1위를 차지했다. 시장 점유율은 43.11%로 경쟁업체인 비야디를 15.9%포인트 앞질렀다.

전세계 시장에서도 닝더스다이는 여전한 강자다.

에너지 전문 시장조사업체 SNE 리서치에 따르면 지난해 1~11월 전세계 전기차(EV, PHEV, HEV) 배터리 사용량은 624.4GWh로 전년동기대비 41.8% 늘었다. 그 중 닝더스다이는 가장 많은 233.4GWh의 사용량을 기록했다. 시장 점유율은 37.4%로 전년도(35.7%)보다 1.7%포인트 증가한 동시에, 전세계 배터리 공급업체 중 유일하게 35% 이상의 시장 점유율을 차지했다.

SNE 리서치는 "닝더스다이 배터리는 광저우자동차그룹(GAC) 산하의 전기차 브랜드 아이온(埃安∙AION) Y모델, 지리그룹(GEELY) 산하의 전기차 브랜드 지커(極氪∙ZEEKR) 001모델, 테슬라의 모델3와 모델Y, BMW의 iX모델, 벤츠의 EQS 모델 등 국내외 신에너지 승용차 모델에 널리 사용되며 높은 판매량을 이어가고 있으며 앞으로도 성장세를 이어갈 것"이라고 평했다.

민생증권(民生證券)은 2024년 닝더스다이의 배터리 사용량이 한 단계 더 상승하면서 480~490GWh에 달할 것으로 추산했다.

◆ 활발한 합작, 배터리교체∙풍력발전 등 사업다각화

닝더스다이는 다양한 영역의 기업들과 손잡고 사업 다각화에 박차를 가하고 있다. 이는 전문기관이 닝더스다이의 미래 성장성을 높게 평가하는 이유이기도 하다.

지난해 2월 닝더스다이와 미국 완성차 제조업체 포드(Ford)의 합작 소식은 전세계 시장에서 크게 이슈화됐다.

미국 미시간주 마셜에 연간 생산규모 35 기가와트시(GWh)의 리튬인산철(LFP) 배터리 생산 공장을 짓는 것이 합작의 골자였다.

포드는 공장 설립에 필요한 35억 달러 전액을 부담하고 CATL에 별도의 기술 라이선스 비용을 지불하는 대신, 공장 지분의 100%를 모두 소유한다. 반면, 직접적 투자에 나서지 않는 닝더스다이는 공장 지분을 갖지 않고, 배터리 생산 기술을 제공하는 방식으로 공장 운영에 참여하는 것이 합작의 세부 내용이다.

2026년 완공을 목표로 하였으나 중국 배터리 업체와의 합작을 꺼리는 미국 정치권의 여론을 의식해 건설이 중단됐다가 2달여 만에 재개됐다.

무엇보다 중국기업인 닝더스다이가 미국의 인플레이션감축법(IRA) 규제를 뚫고 북미 시장 진출의 우회로를 구축했다는 점에서 시장은 양사의 합작에 큰 의미를 부여했다.

지난해 11월에는 다국적 자동차 기업 스텔란티스(Stellantis)와 유럽 지역에서 스텔란티스에 리튬인산철(LFP) 배터리를 공급하는 내용의 합작을 체결했다.

양사는 유럽 내 합작사를 설립하는 방안도 검토 중으로, 이는 닝더스다이가 유럽 시장에서 경쟁력을 한단계 더 확장하는 데 긍정적 영향을 미칠 전망이다.

[자료 = 바이두] 1월 26일 중국 최대 배터리 제조업체 닝더스다이(寧德時代∙CATL)와 중국 대표 차량 공유 플랫폼 운영업체 디디추싱(滴滴出行)이 전기차 배터리 교체 합작회사를 설립하는 내용의 협약식을 체결했다.

올해 들어서도 닝더스다이의 사업 다각화 행보는 이어지고 있다.

1월 9일 닝더스다이의 자회사인 스다이(時代)친환경에너지유한공사는 풍력발전 기업 두 곳을 설립하며 풍력발전 사업영역 확장에 속도를 냈다.

닝더스다이는 2021년 중국 풍력발전 업계 리더 기업인 명양스마트에너지(明陽智能 601615,SH)와 합작을 체결하며 관련 시장으로 진출했다.

지난해 4월에는 자본금 25억 위안을 들여 푸젠룬스(福建潤時)해상풍력발전유한공사를 설립했다.

최근 푸젠성 닝더(寧德)시 심수(深水) A구역에 건설 예정인 해상 풍력발전소 프로젝트가 푸젠성 당국으로부터 허가를 받고 본격적으로 추진된다는 소식이 전해졌는데, 해당 프로젝트를 추진하는 시행업체가 푸젠룬스다. 해당 프로젝트에 투입되는 자금은 129억8750만 위안(약 2조4100억원)에 달한다.

가장 최근인 1월 29일에는 중국 대표 차량 공유 플랫폼 운영업체 디디추싱(滴滴出行) 및 디디추싱 산하의 디지털 에너지 서비스 플랫폼인 샤오쥐에너지(小桔能源)와 손잡고 전기차 배터리 교체 합작회사를 설립했다는 소식이 전해졌다.

해당 합작회사는 온라인 차량 호출 서비스 시장으로 진입해 전기차에 대한 배터리 교체 서비스를 제공하고 향후 에너지 저장∙충전 일체화 등 다양한 신에너지 영역으로 사업을 확장할 계획이다.

지난해 12월 말 기준 샤오쥐에너지는 190여 곳의 도시에서 충전서비스를 제공하고 있으며, 누적 기준으로 6억8000만 회의 충전 서비스를 제공했다.

<CATL 투자가치 해부③ '심각한 저평가' 진단, 변곡점 언제쯤>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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가덕도신공항 시공사 교체되나 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 장기간 표류한 부산 가덕도신공항 사업의 정상화를 위해 국토교통부가 우선협상대상자로 선정된 현대건설 컨소시엄(현대건설, 대우건설, 포스코이앤씨 등) 교체 가능성을 제기하면서 시공사가 전면적으로 바뀔지 주목된다. 2029년 개항이 사실상 물 건너가면서 국토부가 사업 진행에 속도를 내야 한다는 입장이다. 하지만 시공사측은 공사기간 연장, 공사비 증액을 포함한 게약조건 변경을 요구하고 있다. 일각에서는 가덕도신공항 공사 입찰 당시에도 우선협상대상자가 수의계약으로 결정된 만큼 국토부가 재입찰을 진행해도 대체 시공사를 찾기 어려울 것이란 관측이 나온다. 결국 양측이 자신들의 주장을 굽히지 않을 경우 상당기간 평행선을 달릴 가능성이 큰 상황이다. 가덕도신공항 공사 개요 및 국토교통부, 현대건설 컨소시엄 간 부지조성공사 기본설계 조건 입장 차이. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ 현대건설 "국토부 공기·공사비 못 맞춰… 안전 1순위" 8일 업계에 따르면 국토부는 가덕도신공항 기본설계안 변경 사유를 담은 시공단 입장을 기다리고 있다. 타당성이 입증되지 않을 경우 수의계약 취소까지 거론되는 상황이지만, 어느 쪽을 선택하든 개항 연기는 막기 어려운 실정이다. 현대건설 컨소시엄은 이번 주 중으로 정부에 공사기간을 기존 7년에서 9년으로 연장해야 하는 사유를 담은 설명자료를 제출할 예정이다. 컨소시엄은 지난주 국토부에 기본설계도서를 제출하면서 공사기간을 108개월로 제시했다. 국토부는 즉각 입찰공고에 제시된 공기(84개월)보다 2년이 더 필요한 구체적 사유와 설명자료 제출 등을 요구했다. 가덕도신공항 공사는 부산 강서구 가덕도 일대 666만9000㎡에 활주로와 방파제 등을 포함한 공항 시설 전반을 건설하는 10조5300억원의 규모 사업이다. 당초 2035년 6월 개항으로 추진됐지만 '2030 부산 세계 박람회'(엑스포) 유치 국면을 맞아 5년 이상 당겨졌다. 엑스포 유치가 무산된 후에도 정부의 가덕도신공항 조기 개항 방침은 그대로 유지됐다. 현대건설은 최대 깊이 60m에 달하는 대심도의 연약 지반을 매립해야 하는 공항 부지 특성상 지반 개량을 위해 해상 구조물인 케이슨을 설치해야 한다는 입장이다. 케이슨은 육상에서 만든 뒤 해상으로 옮겨 바다에 가라앉힌 다음 안에 흙이나 모래를 채우는 방식으로 설치한다. 이 과정에서 약 7개월의 기간이 소요될 전망이다. 사업지 주변은 태풍이 발생하면 파도가 12m에 이르는 먼바다에 해당하는 지역이기에 높은 파도에 대비한 안전 시공법도 적용해야 한다. 한국개발연구원(KDI) 예비타당성 조사보고서에도 "파랑의 영향을 크게 받는 12월~2월이나 태풍이 빈번하게 발생하는 7월에는 해상작업일수가 한 달에 10일 미만"이라며 "해상운반, 거치, 케이슨 속채움 등의 해상작업이 어렵다"고 적혀 있다. 현대건설 관계자는 "6개월간 250여 명의 인력을 투입해 사업성을 재검토한 결과 안전과 품질을 최우선으로 설계하려면 108개월이 필요하다는 결론을 냈다"며 "현재로서는 기본설계를 변경할 계획이 없다"고 말했다. 공사비 역시 정부가 내놓은 10조5000억원보다 최소 1조원을 증액해야 한다는 뜻도 내비쳤다. ◆ 형평성 안 맞아 시공단 바꾼단 국토부… 업계 반응은 "글쎄" 부산시는 즉각 입장문을 내고 "적정 공사 기간과 현장 여건, 시공 역량을 종합적으로 고려해 시민이 납득할 수 있는 건설 계획을 제시해달라"며 "지역의 기대를 저버리는 일이 없도록 신속히 착공할 수 있는 대안을 마련해야 한다"고 반발했다. 국토부도 강경한 입장으로 맞섰다. 컨소시엄이 기본설계 기간을 준수하지 않으면 재입찰을 진행할 수 있다는 가능성을 언급했다. 국토부 관계자는 "즉시 TF(태스크포스)를 가동하고, 분야별 전문가로 구성된 자문회의를 구성해 차회 입찰방식 등을 신속하게 검토하겠다"고 말했다. 박상우 국토부 장관 또한 지난달 29일 국회 국토교통위원회 전체회의에서 "현대건설이 국토부가 내건 조건에 맞춰 기본설계를 보완해온다면 그에 맞춘 조치를 하겠지만, 그렇지 않다면 '플랜B'를 가동할 수밖에 없다"며 재입찰 검토에 힘을 실었다. 사업자 선정 과정에서부터 공기 준수를 주요 요건으로 내세운 만큼 현 컨소시엄의 요구를 수용하는 것은 입찰 의사를 보였다가 포기한 타 건설사와의 형평성에 위배된다는 분위기다. 업계에선 국토부가 현대건설 컨소시엄에 실격 처분(DQ)을 내리고 재입찰을 진행하는 것보다 공기 협의를 하는 방향이 사업 속도를 높이는 데에 더욱 유리할 것이란 목소리가 나오고 있다. 공항 건설 자체가 고난도인데다 해상 매립까지 수반하는 공사임에도 주어진 기간이 과도하게 짧다 보니 선뜻 손을 드는 회사를 찾기 어려울 가능성이 커서다. 최초 입찰 때도 이 같은 이유로 네 차례나 입찰이 유찰된 바 있다. 당시 공동도급 제한 조건이 과도하게 까다롭다는 비판이 일었다. 공사 규모가 10조원 이상인데 10대 건설업체 중 2개 업체를 초과해 컨소시엄을 구성할 수 없어 공사를 마치기 위한 위험 부담과 비용이 크다는 목소리가 커지자, 국토부는 3개사까지 참여 가능한 것으로 조건을 수정했다. 건설업계 관계자는 "공기가 당초 계획보다 절반가량 줄어든 데다 해안가 공사라 지반 침하 문제도 있어 난도가 매우 높다"며 "금액을 떠나 이런 공사는 위험 부담이 커서 참여하려는 회사가 많지 않을 것"이라고 말했다. 전문가 또한 공사기간 연장에 대한 고려가 필요한 시점이라는 주장을 제기하고 있다. 박영강 동의대 명예교수는 "파도가 많은 외해에 속하는 가덕도 앞바다에 플로팅(해상에 부유하는 구조물을 설치하는 방식)과 같은 획기적인 공법을 적용하는 데에도 신중을 기해야 한다"고 말했다. 여훈구 KDI 재정투자평가실장은 "해외 유사공항 사례에서 보듯이 해상공항은 사업기간이 6~9년 정도 소요된다"며 "통상 매립공사에 가장 많은 시간과 비용이 소요되고 연약지반 처리, 호안공사(매립지 테두리를 만드는 공사) 등에도 다수의 인력이 장기간 사용되는 편"이라고 설명했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-05-08 06:00

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콘클라베 첫날 교황 선출 실패...검은 연기 [뉴욕 런던=뉴스핌]김근철· 장일현 특파원=새 교황 선출을 위해 7일(현지시간) 시작된 콘클라베(추기경단 비밀 회의)에서 교황 선출이 이루어지지 않았다. 이날 오후 9시쯤 콘클라베가 열리고 있는 바티칸시티 시스티나 성당 굴뚝 위로 검은 연기가 피어올랐다. 이는 이번 콘클라베에 참여하는 추기경 133명의 첫 투표에서 선거인단 3분의 2 이상인 최소 89명의 지지를 얻은 후보가 없었다는 의미다. 새 교황을 선출하는 콘클라베가 열리고 있는 바티칸시티 시스티나 예배당의 지붕 굴뚝에서 7일(현지시간) 밤 교황 선출 실패를 알리는 검은 색 연기가 나오고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] kckim100@newspim.com 콘클라베에서 추기경단의 3분의 2 이상 지지로 새 교황이 선출되면 교황청은 투표 용지를 태워 시스티나 성당 굴뚝에 흰 연기를 피우고, 아니면 검은 연기로 투표 결과를 알린다. 첫날 회의에 새 교황 선출이 이루어지지 않았기 때문에 추기경들은 시스티나 성당에 계속 머물면서 8일부터는 오전과 오후 각각 두 차례, 하루 최대 네 차례 투표해 제267대 교황을 뽑게 된다. 지난 2013년에는 다섯 번째 투표에서 프란치스코 교황이 선출됐다. 콘클라베는 가톨릭 규정에 따라 교황이 선종한 뒤 15∼20일 사이에 시작한다. 콘클라베 방식의 교황 선출은 1274년 그레고리오 10세가 정립했다. 정치적 외압이나 영향을 차단하기 위해 추기경들을 한곳에 몰아넣고 차기 교황을 뽑을 때까지 밖으로 나오지 못하게 했다. 시스티나 성당은 19세기 후반부터 콘클라베 장소로 사용되고 있다. 콘클라베에서는 모든 추기경이 후보인 동시에 유권자이다. 따로 후보를 정하지 않은 채 각자 적합하다고 생각하는 인물을 적어 내며, 3분의 2 이상 득표자가 나올 때까지 미켈란젤로의 '최후의 심판' 벽화가 있는 제단 앞에서 비밀 투표를 반복한다. kckim100@newspim.com 2025-05-08 04:52