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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 스낵 제조업체 UTZ 브랜즈(종목명: UTZ)에 최근 뱅크오브아메리카(BofA), 바클레이스, RBC 캐피털, 파이퍼 샌들러 등 월가 투자은행(IB)들의 목표주가 상향 조정이 이어져 눈길이 간다. 이달 들어 20%에 가까운 상승률을 보인 덕에 연초 이후 쌓아둔 하락 폭을 상당 부분 만회했지만 UTZ의 주가는 1년 전과 비교하면 여전히 마이너스(-2.70%)다. 올해 큰 화제가 된 체중 감량 약물이 스낵 산업에 미칠 부정적 영향에 대한 우려로 주가가 타격을 입은 탓이다.

1921년 설립돼 미국 펜실베이니아주 하노버에 본사를 둔 UTZ는 감자칩, 또띠아칩, 치즈볼, 프레즐, 펍 믹스 등 짭짤한 맛(salty)의 다양한 스낵을 제조·판매·유통한다. UTZ가 거느린 브랜드로는 우츠(Utz), 잽스(Zapp's), 골든 플레이크(Golden Flake), 굿 헬스(Good Health), 볼더 캐년(Boulder Canyon), 하와이안(Hawaiian) 등이 있다. 한국에선 다소 생소한 브랜드들이지만 커다란 플라스틱 통에 담긴 우츠의 치즈볼은 한국 코스트코에서도 맥주 안주로 인기를 누린 제품이다.

UTZ 브랜즈는 현재 월가에서 '완만한 매수'(팁랭크스 기준) 컨센서스가 형성된 종목이다. 최근 3개월간 월가 IB 10곳 가운데 7곳(70%)이 매수, 3곳이 보유 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가의 평균은 17.10달러로, 향후 12개월간 지난 26일 종가인 15.85달러에서 7.89%의 상승 여력을 나타낸다. 주목할 점은 지난주 상당수 IB들이 줄줄이 목표주가를 올려잡았다는 것.

이달 중순 열린 투자자의 날 행사에서 UTZ가 ▲4~5%의 유기적 순매출 성장, ▲2026회계연도 조정 EBITDA 마진 16% 달성, ▲연간 두 자릿수 조정 주당순이익(EPS) 성장, ▲2026년 말까지 순 레버리지 비율 3배 달성을 포함한 3개년 재무 목표를 발표했고, 이를 월가 IB들이 긍정적으로 받아들였기 때문이다.

지난 18일 BofA는 '보유'에 해당하는 '중립' 투자의견을 유지하면서도 목표주가를 13달러에서 16달러로 상향 조정했다. BofA 애널리스트들은 UTZ가 투자자의 날에 2023회계연도 가이던스를 재확인하고 장기 성장 알고리즘을 상향 조정한 점에 초점을 맞췄다. BofA의 업데이트된 모델은 2024회계연도부터 비용 절감 혜택이 발생하고 2025회계연도에 유기적 매출이 장기 알고리즘에 도달할 것으로 가정한다.

같은 날 파이퍼 샌들러는 목표주가를 17달러에서 18달러로 올리고 UTZ에 대한 '비중 확대' 투자의견을 재차 강조했다. 파이퍼 샌들러는 UTZ가 투자자의 날에 제시한 매력적인 3개년 성장 목표를 달성할 수 있다고 판단하며 매수를 추천했다. UTZ는 미국 전역으로의 확장에 힘쓸 계획인데, 애널리스트들은 사업 확장 지역에서의 시장 점유율 확대와 양호한 카테고리 모멘텀이 강력한 매출 성장세를 견인할 것으로 예상한다.

RBC 캐피털 또한 '매수'에 해당하는 '시장수익률 상회' 투자의견을 고수하는 한편 목표주가를 17달러에서 19달러로 인상했다. 애널리스트들은 투자자의 날에 발표된 3개년 재무 목표는 이미 주식의 강세를 예상하는 RBC의 전망을 훌쩍 뛰어넘는 수준이며, 확장 지역 침투, 공급망 혁신, 조직 역량 강화, 재무제표 개선 등을 중심으로 펼쳐질 전략이라는 데 주목했다.

18일 바클레이스도 '비중 확대' 의견을 유지하며 목표주가를 16달러에서 18달러로 상향 조정했다. 애널리스트들은 이번 애널리스트 데이는 "짭짤한 스낵 카테고리에서의 유리한 입지, 유통에서의 독특한 공백, 상당한 마진을 바탕으로 한 UTZ에 대한 우리의 오랜 강세 전망의 타당성을 입증했다"고 밝혔다. 

▶▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com