[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 23일 HPSP(403870)에 대해 '전공정에서 후공정까지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 58,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HPSP 리포트 주요내용
흥국증권에서 HPSP(403870)에 대해 '2024년 HPSP에 주목할 점은 3가지. 1) 3Q24 HPA Capa 2배가 되며 로직 뿐만 아니라 확대되는 메모리 고객사를 대응할 수 있게 됨. 현재 DRAM과 NAND 모두 신규 고객사의 장비 테스트가 진행 중이며, 1H24 중으로 관련 매출이 본격 반영될 전망. 2) 개발 중인 HPO 장비는 2H24 중으로 양산장비 납품이 예상. Top-Tier 시스템향 고객사 매출이 므로 향후 타 고객사로의 확장 개연성도 매우 높다고 판단. 또한 공정 끝단에서 사용하는 HPA 장비와는 다르게 산화막 공정 Step 수가 더 많을 것으로 예상되어 더 높은 시장으로 진입을 의미한다고 생각. 3) Hybrid 본딩 공정 진입을 통한 후공정으로의 확대 가능성이 존재할 것으로 판단. 후공정단에서 중요한 금속의 전기전도도 문제와 압력을 통한 높은 수준의 Bonding을 고압수소라는 기술적 아이템으로 제공 가능.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 ''24년 매출액은 2,434억원(YoY +37%), 영업이익은 1,344억원(YoY +42%, OPM 55.2%)을 전망. '24년은 공장이전 효과로 인해 현재 Capa인 40대에서 80대로 2배 증가. 내년 상반기 램프업을 시작하여 2024년 3분기부터 2배 수준의 장비 생산능력을 보유하게 됨. 내년 하반기는 메모리 Capex 반등과 고객사의 1c DRAM 투자가 시작될 것으로 예상되어 유의미한 메모리 고객사의 추가 확장이 가능할 것으로 예상. 또한 신규 장비 HPO의 로직향 매출 효과가 실적에 반영될 전망.'라고 밝혔다.


◆ HPSP 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 42,000원 -> 58,000원(+38.1%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 이의진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 58,000원은 2023년 08월 25일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 42,000원 대비 38.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 25일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 08월 25일 최저 목표가인 42,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 58,000원을 제시하였다.


◆ HPSP 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,444원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 58,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 44,444원 대비 30.5% 높으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 45,000원 보다도 28.9% 높다. 이는 흥국증권이 HPSP의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,250원 대비 -9.8% 하락하였다. 이를 통해 HPSP의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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