[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 10일 롯데케미칼(011170)에 대해 '3Q23 Review: 재고/래깅효과를 제외한다면...'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 1.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
한화투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '3Q 영업이익은 281억원으로 컨센서스를 -8억원을 상회했 으며, 5개분기만에 흑자전환. 납사/제품가 상승에 따른 긍정적인 재고효과 및 래깅효과 덕분. 4Q 영업이익은 16억원(QoQ -94%, 컨센 485억원)을 전망. 유가 하락에 따라 납사 가격은 9월 691$/톤 → 10월 675$/톤 → 11월 647$/톤으로 점차 하락하고 있음. 그러나, 당초 예상했던 유가/물가 안정화에 따른 소비활동 증가와 화학 스프레드 개선은 아직 확인되지 않고 있음. 따라서 3Q 실적 개선에 결정적이었던 긍정적인 래깅/재고 효과는 4Q엔 오히려 부정적으로 작용할 가능성이 높음.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '기존 투자의견 BUY와 목표주가 18만원을 각각 Hold와 16만원으로 하향. 2023~’24년 이익체력 전망치 변화는 미미하나, 순차입금 전망치를 상향조정. 당초 기대했던 유가 하락에 따른 소비 진작효과는 나타나고 있지 않으며, 80% 수준인 아시아 NCC 가동률은 2024년 신증설 감소 효과를 상쇄하는 요인으로 작용할 것. 값싼 원료를 활용한 중국의 저가 물량이 소화되지 않는한 스프레드 회복은 제한될 것이기 때문. 현재 기대할 수 있는 바는 중국의 원유 및 납사 수입가격 상승으로 인한 소규모 크래커들의 수익성 저하, 그리고 가동률 하락.'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 160,000원(-11.1%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 윤용식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2023년 09월 12일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -11.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 12일 230,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 198,050원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 198,050원 대비 -19.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 139,000원 보다는 15.1% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 198,050원은 직전 6개월 평균 목표가였던 227,588원 대비 -13.0% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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