[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 17일 SK바이오사이언스(302440)에 대해 '중장기 성장 위한 성과들에 주목할 시점'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 89,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK바이오사이언스 리포트 주요내용
SK증권에서 SK바이오사이언스(302440)에 대해 '3Q23 별도 매출액 및 영업이익을 각각 1,987 억원(+118.2% YoY, 이하 YoY 생략), 431 억원(+101.6%, OPM 21.7%)으로 추정. 기존 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 크게 상회한 어닝 서프 라이즈가 예상. 2023 년 연간 매출액 및 영업손실은 2,887 억원(-36.8%), 549 억원(적자전환)을 예상. 비록 3Q23 일회성 노바백스 잔여 코로나 19 백신 매출 큰 폭 반영에도 불구하고 2023 년 이후 지속적인 연구개발비 증가에 따른 판매관리비 상승을 감안 시 영업적자 기록은 불가피할 전망. 목표주가를 기존 9.5만원에서 할인율 상승 및 보수적 CDMO 가치를 적용해 8.9만원으로 소폭 하향. CDMO 사업 가치 2.2 조원, 스카이팩 파이프라인 가치 3.7 조원, 노바백스 지분 가치 407 억원, 순현금 0.9 조원을 합산해 도출. 비록 3Q23 실적은 일회성 요인에 힘입어 시장 컨센서스를 크게 상회하는 호실적 달성이 기대되나 이는 일회성인 만큼 영업적자 지속은 불가피. 결국 앞서 언급한 바와 같이 향후 가시화될 중장기 성장을 위한 성과들을 기반으로 한 평가가 주가 반등의 중요한 트리거가 될 전망'라고 분석했다.


◆ SK바이오사이언스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 98,000원 -> 89,000원(-9.2%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
SK증권 이동건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 89,000원은 2023년 07월 31일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 98,000원 대비 -9.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 01일 88,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 98,000원과 최저 목표가인 83,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 89,000원을 제시하였다.


◆ SK바이오사이언스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 72,200원, SK증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 89,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 72,200원 대비 23.3% 높으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 72,000원 보다도 23.6% 높다. 이는 SK증권이 SK바이오사이언스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 72,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,375원 대비 -5.5% 하락하였다. 이를 통해 SK바이오사이언스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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