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[분석] 코스피 3000선 하회...외인·기관 왜 팔까

기사입력 : 2021년02월24일 16:08

최종수정 : 2021년02월24일 17:34

"금리 인상 우려 따른 선제적 리스크 관리 차원"
"글로벌리 위험자산 축소 추세...추가 급락 우려 낮아"
"중국 유동성 회수 우려도 반영...이벤트 시 회복 가능"

[서울=뉴스핌] 정경환 기자 =  한 달여 만에 코스피 3000선이 무너지면서 증시 향방에 관심이 모아진다. 개인의 지속적인 매수세가 외국인과 기관의 동반 '팔자'를 감당하기 버거운 모습이다. 일단 시장 전문가들은 금리 인상 우려에 따른 선제적인 리스크 관리의 일환이란 분석을 내놓는다. 3000선을 돌파해 가파르게 올라온 데 따른 조정의 일부라고 입을 모았다.

24일 한국거래소에 따르면, 코스피가 약 한 달 만에 3000선을 내줬다. 이날 코스피는 전날보다 75.11포인트, 2.45% 떨어진 2994.98에 거래를 마쳤다. 

코스피가 3000선(종가 기준)을 하회한 것은 지난달 29일 이후 처음이다. 코스피의 이 같은 약세의 표면적인 이유는 외국인과 기관의 매도 공세다. 외국인은 지난 17일 4815억 원어치 순매도한 것을 비롯해 이날까지 6거래일간 2조6700억 원 가량 내다팔았다.

기관은 더 팔았다. 지난 10일 이후 22일까지 7거래일 연속 순매도 행렬을 보이며 총 4조4896억 원어치 내던졌다. 이후 23일 3387억 원 사들였다가 이날 1325억 원어치 다시 팔고 있다. 특히, 연기금은 지난 12월 24일부터 지금까지 40거래일 연속 순매도다.

유승민 삼성증권 리서치센터 이사는 "우리나라뿐 아니라 전세계적으로 주식시장이 쉬고 있다"면서 "최근 미국 장기금리가 상승하면서 아무래도 위험관리를 하고 있는 것 같다. 한국만 판다고 볼 순 없고 글로벌 전체적으로 위험자산 비중을 줄이고 있는 과정이라 그 연장선으로 해석하면 될 듯하다"고 판단했다.

연기금 매도세와 관련해선 "여러 형태로 국민이 맡긴 돈을 운용하는 주체로서 목표수익률을 관리하는 집단"이라며 "주가가 많이 오르면 자연스럽게 기계적으로 조정하고, 떨어지면 또 사고. 그렇기 때문에 (최근 매도세가) 전략적으로 한국시장 비율을 가져가기 위한 것이라 생각하진 않는다"고 덧붙였다.

24일 코스피가 전날보다 75.11포인트(2.45%) 내린 2994.98에 마감했다. [사진=정일구 사진기자]

이날 코스피가 3000선을 내줬지만, 앞으로 급락을 걱정할 상황은 아니라는 것이 중론이다.

최석원 SK증권 리서치센터장은 "특별한 이유가 있는 것 같진 않다. 기본적으로 글로벌 시장이 금리 상승 때문에 조정 구간에 들어가다고 본다"며 "글로벌 시장에서 주식 비중을 줄이려는, 조정 구간을 대비하는 모습 정도이지 이른바 '셀 코리아' 같은 것은 아니다"고 분석했다.

그러면서 "과거 2010년, 2011년 이런 시기, 즉 금융위기 이후에 회복이 되면서 금리도 같이 올랐던 때의 경험을 살펴볼 필요가 있는데, 짧게는 한 달 만에 확 빠질 때도 있었다"며 "그런 식의 우려가 지금 시장에 반영되는 거 같은데 (지금 그럴 만한 상황은 아니다)"라고 강조했다.

이번 주 조정의 경우 중국 영향이 컸다는 해석도 나온다. 중국 인민은행이 최근 유동성을 회수하는 움직임을 보였다는 이유에서다.

정용택 IBK투자증권 리서치본부장은 "기본적으로는 지난 12월부터 지금까지 우리나라나 대만 등이 수익률 좋았다. 글로벌에서 가장 높았다"며 "이게 통상적이 조정 요인"이라고 봤다. 정 본부장은 이어 "이번 주 들어 많이 판 것은 중국 영향이 좀 있는 것 같다"면서 "12월 이후 우리나라 외국인 매매 움직임을 보면 인민은행 통화정책 기조와 관련이 높아 보인다. 지난주 춘절 연휴 끝나면서 인민은행이 역RP 통해 자금을 조금 회수했다. 이에 따라 통화 긴축 우려가 반영되면서 중국 경기 영향 아래 있는 시장들이 좀 더 많이 조정 받고, 그 쪽에서 글로벌 투자자금들이 더 많이 빠져나가는 양상"이라고 했다.

결국, 선제적 리스크 관리 차원 정도로, 잠시 쉬어갈 뿐이라는 얘기다.

한준일 한국투자신탁운용 팀장은 "코스피가 많이 올라 있으니 자산배분 차원으로 볼 수 있다. 3월 정도 되면 인플레나 금리에 대한 우려가 생길 거라고 얘기해왔는데 그런 것에 대해 리스크 관리 차원에서 선제적으로 움직인 것으로 본다"며 "시장 변동성이 크고 불확실성이 커지면 일단 비중을 줄이는 게 기본적인 리스크 관리"라고 했다.

당분간 금리 인상 가능성도 높지 않은 편이다. 유 이사는 "코스피 3000선이 깨질 순 있겠지만, 그 아래로 현저하게 빠질 것으로 생각하진 않는다"며 "인플레나 금리 상승 우려 등이 기조적, 추세적으로 간다고 보진 않고, 일시적 현상으로 본다. 미국 연방준비제도가 계속 제시하던 바도 있고, 현재로선 금리를 인상할 이유가 없다. 인플레 절대 레벨도 높지 않다"고 설명했다.

정 본부장은 "단기적으로 본다. 지금은 워낙 통화를 이완했다가 정상화되는 과정에 있는 것이니 그 부분이 조금 줄어드는 것일 뿐, 엄청나게 긴축을 하는 스탠스는 아니다"며 "또 경기 요인은 좋은 상황이다. 좀 더 지나서 이런 센티멘트가 경기 요인으로 치환되고 다른 이벤트가 발생하면 또 언제든지 오를 수 있다"고 전망했다.

hoan@newspim.com

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신작 출시하면 주가 폭락하는 카카오게임즈‧위메이드...왜 [서울=뉴스핌] 유명환 기자 = 국내 대형 게임주들이 신작발표 이후 두 자릿수 넘게 하락했다. 올해 2분기 모바일게임 기대작으로 불리는 카카오게임즈·위메이드의 '우마무스메'와 '미르M'가 당초 예상했던 시장 기대치에 못 치면서 주가가 한 달 새 15% 넘게 빠지고 있다. 전문가들은 게임 대형주에 대한 편중화 현상이 심화됨에 따른 것으로 보고 있다. 여기에 글로벌 악화와 금리 인상 등 각종 악재가 산적되면서 게임업체의 실적 부진에 대한 우려가 커지면서 관련 주가가 당분간 하락세에 접어들 것이란 전망이 나오고 있다. [서울=뉴스핌] 유명환 기자 = 2022.07.04 ymh7536@newspim.com ◆ 카카오‧위메이드 신작 발표 이후 두 자릿수 하락세 4일 한국거래소에 따르면 지난달 카카오게임즈와 위메이드 주가는 전장(7월 1일 종가기준) 대비 각각 17.35%‧13.59% 하락한 4만 8350만원, 5만 9100만원에 장을 마쳤다. 주가 하락은 게임성과 과도한 주가 상승에 따른 피로도가 작용한 것으로 업계는 보고 있다. 실제 카카오게임즈는 지난달 20일 신작 게임인 '우마무스메'를 출시한 이후 주가는 전장 대비 11.28% 감소한 5만 500원에 거래는 마쳤다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "신작 '우마무스메'가 구글 앱스토어 매출 2위까지 상승하며 양호한 성과를 보여주고 있으나 주식 시장은 이에 대해 과도하게 박한 평가를 주고 있다"고 분석했다. 위메이드 역시 신작발표 이후 하락세에 접어들고 있다. 지난달 23일 선보인 신작 게임 '미르M: 뱅가드 앤 배가본드'에 대한 이용자들의 혹평이 쏟아지면서 주가가 급락하고 있다. 미르M은 엔씨소프트의 '리니지' 시리즈와 게임 구조가 유사하고 유료 결제를 유도한다는 비판을 받고 있다. 이로 인해 주가는 두 자릿수 이상 빠지고 있다. 위메이드 주가는 신작 출시 전날(6만 7300원‧22일 종가 기준)보다 26.26% 하락한 5만 3300만원에 거래를 마감했다. 전문가들은 신작에 대한 기대감이 떨어짐에 따른 것으로 보고 있다. 이종원 상상인증권 연구원은 "위메이드 주가는 미르의 전설4의 실적하향세, 위믹스 플랫폼 매출이 시장 기대치를 충족시키지 못하면서 하향세를 나타냈다"고 말했다. ◆ 대형주도 휘청…"올해 하락세 유지할 것" 게임주에 대한 하락세는 당분간 지속될 것으로 보인다. 러시아의 우크라이나 침공과 더불러 글로벌 인플레이션에 대한 우려 속에 게임주 등 성장주에 대한 전망이 어두워지고 있다. 여기에 게임업체의 가장 큰 시장인 중국은 지난 2021년 6월 이후 여전히 문을 걸고 있다. 지난 8일 중국 당국은 자국의 게임 60종에 대한 신규 판호를 발급했지만, 해외게임에 대한 허가는 여전히 없었다. 여기에 매출 하락까지 겹치면서 게임 대장주 크래프톤의 시가 총액은 10조 7468억원까지 감소하며 향후 10조원대 밑으로 내려갈 가능성마저 생겼다. 이 회사 주가는 이날 내림세로 거래를 시작해 장중 꾸준히 낙폭을 늘려갔다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "크래프톤의 올해 2분기 영업이익은 전분기 대비 2.3% 감소한 1702억원"이라며 "영업이익의 경우 기존 추정치(1836억원)와 시장 컨센서스(1929억원)를 모두 하회할 것"이라고 분석했다. 안 연구원은 "모바일 매출은 전년 동기 대비 4.3% 줄어든 3388억원으로 중국 시장 비수기 영향으로 '화평정영'의 매출 하락이 불가피하다"며 "다만 '배틀그라운드모바일'은 양호한 트래픽이 유지되고 있고, 인도 시장에서의 성과는 양호한 것으로 파악된다"고 분석했다 게임주의 하락세는 당분간 지속될 것으로 보인다. 한 증권업계 관계자는 "올 하반기 게임사들이 새로운 신작을 선보이기 위한 노력을 하고 있지만, 본인에서 벗어난 가상화폐와 대체불가토큰(NFT)으로 영역을 확장하면서 매출과 영업이익 하락하고 있다"며 "이 같은 움직임은 시장에 부정적인 영향을 미치고 있다"고 말했다. ymh7536@newspim.com 2022-07-04 14:08
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