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'新 플라자합의' 위안화 난제에 31년 전 해법?

기사입력 : 2016년01월27일 04:15

최종수정 : 2016년01월27일 04:16

올해 중국 자본유출 5000억달러 달할 전망

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 위안화 급락과 달러화 강세를 진정시키기 위해 새로운 ‘플라자 합의’가 필요하다는 주장이 나왔다.

주요국이 환율 안정을 위한 공조 하에 질서 잇는 외환시장 개입을 단행, 위안화의 무질서한 하락을 차단하는 한편 달러화 상승 압박을 낮춰야 한다는 의견이다.

위안화 <출처=블룸버그통신>

중국의 자본 유출이 날로 고조되는 한편 인민일보가 위안화 하락을 점친 조지 소로스를 정면으로 비난하는 등 위안화를 둘러싼 사태가 악화되고 있어 이 같은 주장에 관심이 쏠리고 있다.

도이체방크는 26일(현지시각) 전세계 주요국 중앙은행이 지난 1985년 플라자 합의와 흡사한 형태의 시장 개입 합의를 단행해야 한다고 주장했다.

31년 전 달러화 강세로 인해 미국의 쌍둥이 적자 문제가 극심하게 악화되자 미국과 일본, 영국, 독일, 프랑스 등 5개국 재무장관들이 뉴욕의 플라자 호텔에 모여 일본 엔화와 독일 마르크화 상승을 유도하기로 합의하고, 조치가 의도한 결과를 이끌어내지 못할 경우 각 정부가 외환시장 개입을 단행하기로 했다.

업계에 따르면 최근 6개월 사이 위안화는 달러화에 대해 6% 가량 하락했다. 경기 둔화와 자본 유출이 지속되고 있어 위안화의 추가 하락이 확실시 되는 상황이다.

위안화 급락은 중국을 필두로 글로벌 증시를 강타했고, 중국 인민은행은 역외 위안화 방어를 위해 5130억달러에 달하는 외환보유액을 소모했다.

상황은 단시일 안에 진정되기 어려울 전망이다. 이날 JP모간은 올해 중국의 자본 유출이 5000억달러에 이를 것이라는 전망을 내놓았다. 이로 인해 정책자들의 위안화 방어가 기대하는 결과를 내지 못할 것이라는 관측이다.

문제는 중국에서 그치지 않는다. 중국발 충격에 상품 가격이 내리 꽂히는 한편 글로벌 경기 둔화 우려가 고조, 안전자산으로 통하는 달러화가 가파르게 오르자 사우디 아라비아부터 홍콩까지 달러화 페그제 폐지 압박에 시달리고 있다.

원자재 수출국과 중국 및 홍콩이 달러화 페그제를 유지하기 어려울 것이라는 관측에 힘이 실리면서 외환시장의 투기 거래가 급증했다.

달러화 <출처=블룸버그통신>

31년만에 새로운 플라자 합의가 필요하다는 주장은 최근 금융시장의 혼란과 향후 불확실성에 대한 시장의 우려를 반영하는 단면으로 풀이된다.

앨런 러스킨 도이체방크 외환 전략가는 “미국을 포함한 주요국이 중국의 시장중심 환율 체제 이행을 매끄럽게 이끌어내기 위해 중지를 모아야 할 시점”이라며 “아울러 달러화 강세에 재동을 걸기 위해 주요국의 공조가 절실하다는 점에서 1980년대 중반의 상황과 매우 흡사하다”고 강조했다.

지난해 중국은 1992년 이후 처음으로 연간 외환보유액 감소를 기록했고, 감소 폭은 사상 최대치를 기록했다. 이 같은 규모의 시장 개입을 지속할 경우 앞으로 6개월 사이 3조3000억달러 규모의 외환보유액이 적정 수준 아래로 떨어질 것이라고 시장 전문가들은 지적하고 있다.

최악의 시나리오가 벌어질 경우 중국 정부는 개입을 중단하고 위안화의 하락을 용인할 수밖에 없고, 이 경우 전세계 금융시장과 경제가 더욱 커다란 혼란에 빠질 것이라는 경고다.

도이체방크는 현 상황에서 시장 개입은 미국이 달러화를 매도하는 한편 중국 및 그 밖에 해외 자산을 매입하는 형태로 이뤄져야 한다고 주장했다.

아울러 필요한 경우 연방준비제도(Fed)의 금리인하 카드도 저울질해야 할 것이라고 전했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

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