[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 지난 5월 이후 혹한기를 보낸 이머징마켓에 훈풍이 불기 시작했다. 미국 연방준비제도(Fed)의 양적완화(QE) 축소에 대한 우려가 여전하지만 최근 급락을 매수 기회라는 판단이 고개를 드는 모습이다.

반면 미국 채권시장에서는 트레이더들의 ‘팔자’가 지속되는 모습이다. 연준의 자산 매입이 축소될 것으로 보이는 데다 감독당국의 규제 강화가 회사채 거래에 제동을 걸고 있다는 지적이다.

시장조사 업체인 트림탭스 인베스트먼트 리서치에 따르면 지난 5월 이후 채권 펀드에서 1230억달러가 순유출됐다.

캐피탈 인노베이션스의 마이클 언더힐 최고투자책임자는 “바젤III와 도드-프랭크 법안 등 국내외 감독 당국의 규제 강화로 투자은행(IB)들이 채권 트레이딩 비즈니스 자체를 축소하는 움직임”이라며 “이 때문에 거래 규모가 축소되는 한편 매도가 갈수록 우위를 이루는 상황”이라고 설명했다.

지난 2008년 이후 연 평균 6.3%의 수익률을 낸 채권시장은 연준의 자산 매입 축소 움직임에 국채 수익률이 반등하면서 뚜렷한 약세 흐름을 보이고 있다.

BOA-메릴린치에 따르면 지난 5월 초 3.35%에 그쳤던 미국 회사채 평균 수익률이 지난 8월 말 4.18%까지 올랐다.

회사채 거래 규모는 연초 하루 평균 194억달러에 달했으나 지난 6월 이후 가파르게 감소, 최근 148억달러에 그쳤다.

한편 리스크 선호도가 높은 투자자를 필두로 최근 급락한 이머징마켓 주식과 통화에 대한 매수 움직임이 두드러진다.

낙폭이 지나치게 크다는 판단과 함께 중국과 일본, 유로존의 경제 지표 개선이 매수 심리를 자극하고 있다는 설명이다.

캐피탈 이코노믹스의 다니엘 마틴 이코노미스트는 “아시아를 중심으로 펀더멘털이 탄탄한 이머징마켓에 유동성이 다시 유입되고 있다”며 “특히 최근 급락한 통화가 추가 하락할 여지는 높지 않다”고 내다봤다.

특히 중국 제조업 지표 개선이 수출을 중심으로 이머징마켓 경제에 호재가 될 것이라는 기대가 높다.

실제로 인도 루피화와 말레이시아의 링기트화가 이날 장중 1% 이상 상승하는 등 강한 반등을 보였고, 중국과 태국 등 주식시장도 상승 흐름을 탔다.


[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)