[뉴스핌=이에라 기자] 한국투자증권은 금산분리 강화 정책이 호텔신라 등 삼성그룹 일부 계열사에만 영향을 미칠 것으로 전망했다.
이훈 한국투자증권 연구원은 25일 "대통령직 인수위원회가 금융계열사가 보유중인 비금융계열사 지분에 대한 전체 의결권을 5%로 제한하기로 발표했다"며 "의결권 제한 기준을 단독 금융사 기준이 아닌 전체 금융사로 확대시켰다는 점에서 대선공약에서 밝힌 내용보다 한층 강화된 것으로 평가한다"고 말했다.
이 연구원은 "주요 그룹 중 금산분리 강화에 따른 영향은 삼성그룹에 집중되어 있는 것이 사실"이라며 "일부 투자자들은 이번 인수위의 결정이 입법화될 경우 삼성그룹의 지배구조 개편이 불가피하다는 예상을 하고 있다"고 설명했다.
다만 삼성그룹에 미치는 영향은 호텔신라 등 일부 계열사에만 한정될 가능성이 있다는 분석이다.
그는 "금융계열사의 주식 비중이 높아 이번 금산분리 강화 영향이 클 수 있는 삼성 계열사들에 대한 의결권 비율 변화를 분석할 때 의미있는 영향은 호텔신라에 해당된다"며 "다른 계열사들에 미치는 영향은 크지 않을 것"이라고 판단했다.
삼성그룹의 호텔신라에 대한 지분율은 17.5%에 이르지만 현행 규정상 15.0%까지 의결권을 행사할 수 있다.
이 연구원은 "인수위 결정이 입법화될 경우 삼성그룹의 의결권은 10.2%로 축소, 삼성그룹은 안정적인 경영권 확보가 필요할 수 있다"고 강조했다.
이어 그는 "시장에서 관심이 많은 삼성전자의 경우 의결권 행사 가능 지분율은 현재 15.0%에서 13.8%로
1.2%p 축소된다"며 "다만 지분율 계산시 의결권 없는 주식을 제외할 경우 현 15.0%에서 14.96%로 변
화가 적다"고 덧붙였다.
또한 삼성물산 역시 지분율은 현재 13.8%에서 13.8%로 동일하며 에스원의 경우 현 15.0%에서 16.0%로 소폭 증가, 금산분리로 인한 영향은 크기 않다고 이 연구원은 분석했다.
[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)
