“제일모직, 3분기 전반적인 수익성 개선 가능할 듯”-키움

기사입력 : 2011년08월04일 07:55

최종수정 : 2011년08월04일 07:55

[뉴스핌=이은지 기자] 김병기 키움증권 연구원은 4일 제일모직에 대해 "2분기 매출액이 1조 4807억원으로 사상최대를 기록했다"며 "수익성은 주요 전방산업의 업황둔화와 원재료가격 인상 등의 영향으로 기대에 못 미쳤다"고 밝혔다.

김 연구원은 이어 "3분기에도 LCD 등 주요 전방산업의 빠른 업황회복을 예상하기는 어려울 것"이라며 "그러나 편광필름 사업의 양산수율이 정상화됐고, 케미칼 제품의 원재료가격이 안정화되고 있으며, 패션 사업부도 2분기의 일회성 비용이 제거됨으로써 전반적인 수익성 개선이 가능할 전망"이라고 말했다.

다음은 리포트 전문이다.

▶ 2분기 매출액은 사상최대, 수익성은 부진

2분기 매출액은 1조4,807억원(+6%QoQ, +13%YoY), 영업이익은 628억원(-39%QoQ, -39%YoY)을 기록했다. 매출액은 분기사상 최대였지만, 주요 전방산업의 업황둔화와 원재료가격 인상 등의 영향으로 수익성은 기대에 못 미쳤다.

하지만 1분기 영업이익에 관계사 배당금 등 일회성 이익이 200억원 이상 포함됐다는 점을 감안하면, 비교적 양호한 실적이라고 판단된다.

▶ 3분기 전반적인 수익성 개선 가능할 듯

3분기에도 LCD 등 주요 전방산업의 빠른 업황회복을 예상하기는 어려워 보인다.

그러나 1) 편광필름 사업의 양산수율이 완전 정상화됐고, 2) 케미칼 제품의 원재료가격이 안정화되고 있으며, 3) 패션 사업부도 2분기의 일회성 비용이 제거됨으로써 전반적
인 수익성 개선이 가능할 전망이다.

여기에 에이스디지텍 합병 관련 지분법적용투자 주식처분이익 400억원 내외가 반영될 것으로 보여 3분기 IFRS 연결기준 영업이익은 92%QoQ 증가한 1,208억원에 달할 것으로 추정된다.

▶ AMOLED 소재 매출 가시화에 주목, 목표주가 ‘165,000원’ 유지

제일모직에 대해 목표주가 ‘165,000원’과 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 하반기에 가장 주목해야 할 포인트는 AMOLED 소재의 매출 가시화 여부다. 늦어도 4분기 초에는 HTL, ETL 등의 핵심소재 시장에 진입하는데 성공할 것이고, 내년 이후에는 명실상부한 신성장동력으로 자리잡을 것으로 판단된다.

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[뉴스핌 Newspim] 이은지 기자 (soprescious@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00