"현대제철, 3Q 저점으로 수익성 회복" - 한화

기사입력 : 2011년07월29일 08:00

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=정탁윤 기자] 한화증권은 29일 현대제철에 대해 3분기를 저점으로 수익성이 회복될 것으로 예상된다고 밝혔다.

이 증권사 김강오 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "고로 조업조건이 안정되어 판재류 비중이 상승해 제품믹스 개선으로 안정적인 수익성 유지가 가능할 것으로 전망된다"며 이같이 분석했다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

>> 투자의견 매수, 목표주가 180,000원 유지

1) 고로 조업조건이 안정되어 판재류 비중이 상승하여 제품 Mix 개선으로 안정적인 수익성 유지가 가능할 것으로 전망
2) 일본내 철강재 수요산업의 생산성이 회복되면서 국내외 열연강판 가격 상승이 예상
3) 3분기 이후 스크랩가격 강세가 지속되고, 철근 등 봉형강 제품 가격인상이 전망되어 적정 롤마진 유지가 가능할 것으로 전망
목표주가 180,000원은 2013년 하반기에 완공되는 고로 3호기가 가동된 이후 예상되는 적정 기업가치를 현재 시점으로 할인하여 산출. 2011년 예상 실적과 비교하여 P/B 1.6배, P/E 13.0배.

>> 수요회복과 가격상승으로 수익성 개선 전망

국내 건설경기 회복이 지연되고 일본산 열연강판의 저가수출이 확대되면서 현대제철의 2011년 2분기 영업이익은 4,090억원으로 POSCO 대비 상대적으로 작은 전분기 대비 32.2% 증가
3분기 이후 국내외 스크랩가격 강세가 예상되면서 철근 등 봉형강 제품은 원재료 상승분을 반영한 가격인상으로 적정 롤마진 확보가 가능할 전망
일본산 제품의 저가수출과 재고증가로 할인판매폭이 확대되어 있는 열연강판은 국내 재고소진과 일본산 수출가격 상승으로 9월 이후 할인폭이 축소되어 3분기를 저점으로 수익성 개선이 예상.

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[뉴스핌 Newspim] 정탁윤 기자 (tack@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00