"한화, 추가 상승여력 높다" - 하나대투

기사입력 : 2011년07월18일 08:04

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=정탁윤 기자] 하나대투증권은 18일 한화에 대해 단기 상승했지만 추가 상승여력이 높다고 분석했다.

이 증권사 이정헌 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "100% 자회사인 한화건설의 펀더맨털 개선 등을 감안할때 추가상승 여력이 높다"며 이같이 밝혔다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

□ 단기 상승에도 불구, 추가 상승여력 높아. 목표가 70천원으로 ‘BUY’ 유지
최근 단기 주가 상승에도 불구, 추가 상승폭이 높다는 판단인 바, 12개월 목표가로 70천원을 제시하며 ‘BUY’ 의견을 유지한다. 목표가 70천원은 2011∼2013F EBITDA에 EV베수 8배를 곱하여 영업자산 가치를 구한 후, 대한생명/한화케미칼 등은 時價로, 나머지 투자자산은 장부가로 하여 산출한 값이다. 투자 포인트는 두 가지다.

□ 투자 포인트 1: 100% 자회사인 한화건설의 펀더멘털 개선
8월말/9월초 이라크 신도시 건설 관련 72.5억$ 本계약 체결 및 한 달 후인 9월말/10월초선수금 수령으로 인한 해외사업 확대 전망 및 2) 갤러리아 포레 등 주요 PF(Project Financing) 사업장 준공에 따른 PF 잔고 감소 추세(2011.3월 2.1조원→2011년말 1.4조원)로 인한 국내사업 리스크 감소 등 한화건설의 펀더멘털 개선이 첫번째 투자 포인트다. 이라크 프로젝트는 설계부터 자재 조달, 시공 등 全과정을 책임지는 EPC 방식으로 진행하여 수익성을 최대화함에도 불구, PF 방식이 아니라 선수금 및 중도금 수령 등 공사진행에 맞추어 자금을 수령함으로써 리스크는 반대로 최소화할 수 있다는 점에서 충분히 주목할 만 하다는 판단이다.

□ 투자 포인트 2: 주당 NAV 대비 여전한 低평가 국면
다음 투자포인트는 한화케미칼, 대한생명 등 보유 상장 자회사 지분율 감안時, 주당 NAV 대비 여전히 低평가되어 있다는 점이다. 동사는 100% 자회사인 한화건설과 함께 한화케미칼 지분을 42.4%, 대한생명은 50.3% 보유하고 있는 바, 한화케미칼과 대한생명 時價를 감안한 동사 NAV는 최소 5.3조원(주당 70천원) 이상은 되어야 한다는 판단이다.

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[뉴스핌 Newspim] 정탁윤 기자 (tack@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00