"현대제철, 3Q 수요회복 가시화 전망"-한화

기사입력 : 2011년06월03일 07:47

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=손희정 기자] 한화증권은 현대제철의 수요부진으로 인한 이익모멘텀이 일시적으로 둔화될 것이라고 분석했다.

김강오 한화증권 애널리스트는 2일, "고로 조업조건이 안정돼 신규 설비 가동에 대한 우려가 완전히 제거될 것"이라며 "3분기 이후 일본 재건수요 증가로 국제 열연강판 가격이 안정될 것"이라고 예상했다.

그는 이어 "향후 영업이익 회복속도는 일본의 재건수요 증가와 수출 감소와 전력난이 심한 중국 생산량 감소에 따를 것"이라며 "동아시아지역의 철강재가격 안정에 따라 회복 속도가 결정될 것으로 전망된다"고 덧붙였다.

아울러 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가는 18만원으로 하향 조정했다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

■ 투자의견 매수 유지, 목표주가 18만원으로 하향조정

1) 고로 조업조건이 안정되어 신규 설비 가동에 대한 우려가 완전히 제거.
2) 3분기 이후 일본의 재건수요가 증가하면서 국제 열연강판 가격 안정이 예상.
3) 2011년 실적 기준 P/E 8.0배로 밸류에이션 메리트가 확대되었기 때문.
목표주가는 2013년 고로 3호기 완공 이후 기업가치를 현재 시점으로 할인해 산출, 2011년 예상 실적과 비교해 P/B 1.7배, P/E 12.7배에 해당.

■ 본격적인 수요회복은 3분기 말부터 가시화될 전망

자동차와 조선을 제외한 철강재 수요산업의 부진 지속. 성수기임에도 불구하고 철근 판매량이 765천톤으로 1분기 대비 5.5% 증가했고, 열연강판 내수판매가격도 93~4만원으로 1분기 대비 10만원 상승하는데 그치면서 2분기 영업이익은 4087억원(QoQ +32.1%, YoY +17.9%)으로 예상.
향후 영업이익 회복속도는 일본의 재건수요 증가와 수출 감소와 전력난이 심화되고 있는 중국의 생산량 감소에 따른 동아시아지역의 철강재가격 안정에 따라 결정될 것으로 예상.

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[뉴스핌 Newspim]손희정 기자 (sonhj@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00