NH투자증권 김종수 이코노미스트는 2일 "하반기 이후 기업체감경기지표가 수출기업을 중심으로 약화되고 있다"고 진단했다.

이어 "12월에도 한국은행 제조업 업황 전망 BSI는 91로 전달 92보다 소폭 하락하는 등 지난 5월 이후 지속적인 하락세를 이어가고 있다"고 설명했다.

그러나 김 이코노미스트는 수출 회복세는 여전히 양호할 것으로 판단했다.

제조업 수출기업의 12월 업황전망 BSI는 93으로 11월과 동일한 수준을 나타냈고, 과거 평균인 87.7보다 여전히 높은 수준을 나타내고 있고 있기 때문이다.

다만 김 이코노미스트는 "최근 기업체감경기지표 약화가 선진국 등 주요국의 수요 둔화를 반영한 흐름이라면 기업체감경기지표의 약화가 계속해서 확산될 수 있을 것"으로 내다봤다.

이러한 흐름이 이어진다면 수출 회복세 약화 역시 뚜렷해지면서 경기 모멘텀 회복을 지연시키는 요인으로 작용할 수 있을 것으로 관망했다.

또 전날 발표된 수출 지표와 관련해 김 이코노미스트는 "세계 수요 회복에 힘입어 11월 수출이 지난해 같은 기간보다 24.6% 증가했다"면서 "당사 예상치와 시장 컨센서스를 상회하는 양호한 증가세를 나타냈다"고 판단했다.

수출 증가율이 전달보다 3.0%포인트 둔화됐고 일평균 수출액도 지난 9월 이후 2개월 연속 감소했지만, 지역별·품목별 수출이 전반적으로 좋은 점을 감안하면 수출 증가세는 양호하다는 분석이다.

수입은 수출 호조와 완만한 내수 회복에 힘입어 전년동월대비 31.2% 증가하며 전월 대비 21.3%보다 높은 증가율을 나타냄에 따라 무역수지 흑자규모는 36억 1000달러에 그쳤지만, 10개월 연속 흑자를 이어갔다.

김 이코노미스트는 향후 수출 증가율이 10% 내외로 둔화될 것으로 전망했다. 

그는 "지난해 12월과 올해 1월 수출 증가율이 지난해 같은 달보다 각각 32.8%, 45.5%에 이르는 등 전년동월의 빠른 회복에 따른 기저효과가 향후 수출 증가율을 둔화시킬 것"으로 내다봤다.