[뉴스핌=황의영 기자] 하이투자증권은 12일 아모레퍼시픽에 대해 중국법인을 비롯한 해외법인의 실적공헌도가 클 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 126만원을 유지했다.

박종대 애널리스트는 "중국법인의 올 3분기 매출은 라네즈 광고효과 등으로 전년 동기 대비 30% 이상 성장세고, 홍콩은 매출의 40%를 차지하는 설화수의 평균판매단가(ASP) 인하효과로 지난 7~8월에 80% 가량 성장했다"고 분석했다.

최근 중국 인바운드 관광객이 빠르게 증가하고 있는 점도 긍정적이란 평가다.

이들의 지난해 전체 쇼핑비의 26.5%를 화장품 쇼핑이 차지했다. 여기에 중국 내 아모레퍼시픽의 높은 인지도를 감안하면 추가적인 화장품 수요확대 및 실적 모멘텀이 기대된다는 설명.

박 애널리스트는 "중국 설화수 런칭이 당국의 규제로 다소 지연되고 있으나 설화수는 럭셔리 브랜드로 중장기적인 사업전략을 위한 상품이기 때문에 실적에 미치는 영향은 제한적"이라며 "당분간 마몽드와 라네즈만으로도 연평균 30% 내외의 고성장이 가능하다"고 내다봤다.

아울러 한-EU FTA가 미치는 영향은 매우 제한적이라며 아모레퍼시픽을 업종 내 최선호주로 꼽았다. 관세율이 6.5%로 매우 낮고 관세율 철폐가 가격인하보다는 마케팅 확대로 이어질 가능성이 크다는 이유에서다.
 
한편, 그는 아모레퍼시픽의 3분기 매출과 영업이익이 각각 4989억원, 808억원에 달할 것으로 예상했다.



[뉴스핌 Newspim] 황의영 기자 (apex@newspim.com)