[뉴스핌=이연춘 기자] 키움증권은 26일 현대차에 대해 "현대차 주가는 글로벌 판매량과 상관관계가 가장 높다"며 "2010년 내수판매는 감소할 전망이나, 수출회복, 해외공장 판매 성장으로 현대차 글로벌 판매는 10.2% 증가할 것으로 예상된다"고 전망했다.

이성재 연구원은 "지역별로는 YF소나타 출시로 미국판매 및 점유율 상승세가 뚜렷이 나타나고 모토라이제이션(Motorization, 자동차가 실생활에 광범위하게 보급되는 현상)이 진행되고 있는 중국 판매 성장세가 지속될 것"이라고 설명했다

다음은 리포트 내용,

■ 내수판매는 소폭 감소할 전망이나 수출회복 예상

2010년 현대차 내수판매는 66만대로 3.5% 감소할 전망이다. YF소나타, 투싼ix 신차 효과가 지속되고 아반테 등 주력 모델에서 신차 출시가 예정되어 있다. 신차 모델들의 Volume(현대차 내수판매에서 차지하는 비중, 46%)이 크기 때문에 내수 감소폭은 제한적일 전망이다. 수출은 YF소나타 수출 본격화와 주력 모델인 아반테, 베르나 등 소형차급 신차 출시에 힘입어 9.2% 증가한 98만대가 예상된다.

■ 미국판매 및 시장 점유율, 중국판매 성장세 지속

2010년 현대차 미국판매는 20.4% 증가한 53만대로 시장점유율은 4.6%(+0.3%p)가 예상된다. 소나타와 투싼 판매는 각각 17만대와 4만대로 45.0%, 35.0% 증가해 전년대비 약7만대 증가효과가 있을 것으로 예상된다. 북경현대 주력모델인 HDC, 엘란트라가 포지셔닝된 C2세그먼트 비중은 39.4%로 최대 차급이며, HDC는 동 차급 베스트셀링카이다. 북경현대 판매는 63만대로 10.5% 증가할 전망이다.

■ 2010년은 현대차 주가 재평가 원년이다

1979~88년 Toyota 글로벌 판매량은 300만대에서 400만대로 증가하며 시가총액은 1.3조엔에서 6조엔으로 재평가 된 사례가 있다. 2009년 현대차 글로벌 판매량은 309만대(+10.6%), 2010년은 341만대(+10.2%)가 예상된다. 1980년대 Toyota 미국시장 점유율, 글로벌 판매량이 최근 현대차와 유사한 괘적을 그리고 있는 바, 현대차 주가 역시 재평가될 가능성이 높다. 목표주가 170,000원과 투자의견 매수(Buy)를 유지한다.